原油：避险情绪升温，油价下跌
【盘面动态】截至当天收盘，纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格下跌43美分，收于每桶58.27美元，跌幅为0.73%；12月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌48美分，收于每桶61.91美元，跌幅为0.77%。
【市场动态】1.美国至10月10日当周API原油库存 736万桶，预期23.3万桶，前值278万桶。2. 美国总统特朗普表示，印度总理莫迪已承诺将停止从俄罗斯购买石油，这表明华盛顿和新德里之间外交和贸易分歧的核心问题可能得到解决。3. 市场消息：美国参议院否决了共和党提出的政府拨款法案，当前政府关门暂无明确的解决途径。4.阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至10月13日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为1781.2万桶，较一周前增加147.8万桶。其中轻质馏分油库存增加62.3万桶至873万桶，中质馏分油库存增加64万桶至294.7万桶，重质残渣燃料油库存增加21.5万桶至613.5万桶。
【南华观点】近期原油市场受宏观情绪与自身供需博弈影响显著。原油市场受宏观情绪扰动，避险升温致多资产下跌，后市场反弹，原油表现仍最弱，且初步形成新一轮跌势。当前原油未完成技术性修复，短期或延续调整且上行空间有限。地缘支撑减弱，需求走弱、供应增加的基本面压力凸显，市场天平向利空倾斜，地缘扰动难改弱势大势。布油已处60-65美元年内低位，修复后需警惕下探60美元支撑风险，后市大概率维持弱势，下行风险仍为关注重点。
LPG：偏弱震荡
【盘面动态】LPG2511盘面收于4138（+11），LPG2512盘面收于 4019（+39)；FEI M1收于471 美元/吨（+6），CP M1收于453 美元/吨（-0），MB M1收于 333美元/吨（+5）
【现货反馈】华东均价4374（-9），山东均价4350（-90），最便宜交割品价格4240（-0）
【基本面】供应端，主营炼厂开工率82.26%（+0.98%）；独立炼厂开工率50.43%（-1.45%），不含大炼化利用率为46.45%（-1.62%），国内液化气外卖量54.32万吨（+0.31），醚后碳四商品量17.91（-0）。需求端，PDH本期开工率73.68%（-1.05%），短期开工率维持在70%-75%左右。MTBE端本期价格小幅下跌，开工率66.37%（-0.17%），外销量依然处于高位。烷基化端开工率下降至47.38%（-0.03%）。库存端，厂库19.09（+0.11），港口库存327.9万吨（-8.33），库存保持高位震荡。
【观点】隔夜原油底部震荡，外盘丙烷低位震荡，内盘 pg 相对震荡偏强，盘面 PDH 利润收缩后偏震荡， pp 与 pg 比价从高点 1.66 下跌至 1.59，从价格区间来看比值中性。目前看拿 cp 测算的盘面利润最高，fei 其次，pg 最低，缩利润驱动依然存在。月间价差在大幅拉升后高位回落。国内基本面变动不大。
PTA-PX：宏观事件主导盘面走势，单边观望为主
【基本面情况】PX供应端部分装置负荷波动，负荷上调至87.4%（+0.7%），PX供应10月存抬升预期。供需平衡上，PX10月累库预期收缩至紧平衡附近；11月PTA检修计划公布较多，若实际兑现，PX预期小幅累库；相对聚酯而言，PX四季度维持偏过剩预期，供需偏紧格局边际放松。效益方面，近期石脑油大幅下挫，MX走势偏强，PXN走扩至221（+15），PX-MX压缩至86.5（-27）。当前短流程效益虽有较大压缩，但外采MX仍有利润；后续乌石化10月存检修计划，关注兑现情况，四季度PX供应预计总体仍维持高位。
PTA方面，供应端英力士两线235w9月底恢复，恒力大连220w按计划停车检修，逸盛新材料360w降负，TA负荷下调至74.4%（-2.4%）；后续四川能投100w，恒力大连220w，10月存检修计划，关注实际兑现情况。库存方面，持货意愿维持不佳，社会库存低位累积，小幅累库至217万吨（+4）。效益方面，PTA相对过剩格局不变，TA现金流加工费小幅压缩至183（-16）；PTA短期供需矛盾不大，预期维持不佳，现金流加工费以低位盘整为主，继续走扩需要额外的检修或挺价推动。
需求端，前期受天气影响珠海瓶片停车装置恢复，其他部分装置负荷波动，聚酯负荷升高至91.5 %（+1.2%）。整体来看，聚酯需求季节性走强高度有限，旺季成色不足。织造订单近期随天气转冷有所好转，终端情绪出现阶段性好转，但产品分化较大，总体需求不及往年同期。本周下游以消化前期原料备货为主，长丝与短纤库存有所累积，但主要以产销节奏影响为主。受原料端聚合成本大幅走弱影响，聚酯环节加工费周度均大幅扩张。后续涤丝环节效益与库存的动态平衡仍可维持，10月总体压力不大。织造终端而言，近期下游需求随天气转冷，内销结构性好转，秋冬订单边际改善，织造开工总体维持。当前来看坯布库存高位压力初步缓解，关注后续需求改善持续性，总体10月需求预期中性。瓶片方面近期加工费持续修复，库存表现健康，关注后续是否会有提负计划公布，瓶片是后续聚酯负荷高度的决定因素。
【观点】近期盘面走势再度受宏观政治与商品情绪主导，终端需求表现虽有季节性改善，但整体对价格与格局影响有限，难以形成向上驱动，PX-TA走势仍以跟随成本端油价与宏观情绪波动为主。上周五晚上中美贸易冲突再次激化引发市场恐慌，原油价格应声而落，后续美方再度释放缓和信号，恐慌情绪缓解，PX-TA周一小幅走弱。后续来看，宏观上暂无定论，单边将继续受宏观与油价主导，风险较大，关注月底APEC领导会面节点动态。在操作上，单边观望为主，加工费方面，TA01盘面加工费建议280以下逢低做扩。
MEG-瓶片：宏观冲击主导盘面，关注支撑位卖权机会
【库存】华东港口库至54.1万吨，环比上期增加3.4万吨。
【装置】卫星石化90w重启，裕龙石化90w短停，新疆天业三期60w重启，神华榆林40w重启，通辽金煤30w降负。
【基本面情况】
基本面方面，供应端油煤双升，总负荷升至75.08%（+2%）；其中，乙烯制方面，卫星石化90w重启、裕龙石化90w短停；煤制方面，新疆天业三期和神华榆林重启，通辽金煤降负，煤制负荷升至78.83%（+4.47%）；下周裕龙90、建元26、美锦30计划重启，中海壳40计划检修，关注兑现情况。效益方面，原料端油价和乙烯下挫、动力煤小幅走强，EG现货价格大幅走弱，乙烯制利润持稳，煤制边际利润继续承压至-229（-113）；当前从效益方面考虑煤制边际装置已压缩至成本线以下，但距离因效益减产预计仍为时尚早，预计3700-3800位置将存在较强支撑。而比价方面，近期EG跌幅较大，EO与HDPE相对EG经济性均小幅反弹，EO目前仍处低位，HD经济性比价已具备一定优势，若后续继续走强则可能在供应端造成生产计划调整。库存方面，本周到港计划偏多，下周一港口显性库存预计累库3万吨左右。
需求端，前期受天气影响珠海瓶片停车装置恢复，其他部分装置负荷波动，聚酯负荷升高至91.5 %（+1.2%）。整体来看，聚酯需求季节性走强高度有限，旺季成色不足。织造订单近期随天气转冷有所好转，终端情绪出现阶段性好转，但产品分化较大，总体需求不及往年同期。本周下游以消化前期原料备货为主，长丝与短纤库存有所累积，但主要以产销节奏影响为主。受原料端聚合成本大幅走弱影响，聚酯环节加工费周度均大幅扩张。后续涤丝环节效益与库存的动态平衡仍可维持，10月总体压力不大。织造终端而言，近期下游需求随天气转冷，内销结构性好转，秋冬订单边际改善，织造开工总体维持。当前来看坯布库存高位压力初步缓解，关注后续需求改善持续性，总体10月需求预期中性。瓶片方面近期加工费持续修复，库存表现健康，关注后续是否会有提负计划公布，瓶片是后续聚酯负荷高度的决定因素。
【观点】
总体而言，乙二醇基本面供需边际好转难改估值承压格局，累库预期压制下估值持续压缩。需求端随天气转冷冬季订单下发边际好转，但目前来看以阶段性好转为主，旺季不旺预期难以扭转，聚酯高度总体有限。近端显性库存虽有累积但仍维持低位，10月底之前累库幅度有限，若出现意外或可产生流动性行情，基差维持正套看待。单边向上难觅驱动，近期宏观影响预计将主导盘面走势，中美贸易冲突激化引发恐慌情绪，总体单边走势不确定性较大。乙二醇长期累库预期使得乙二醇空配地位难改，向上突破在基本面之外仍需宏观或成本端推动。但乙二醇当前煤制边际装置现金流已压缩至成本线以下，结合煤制装置开工情况考虑，若估值继续压缩，预计在3700位置将迎来供应端偏强支撑。目前而言，乙二醇预计短期消化宏观利空为主，预计区间下移至3850-4250，在恐慌情绪下若出现超跌可考虑在50以上入场卖出eg2601-P-3850。
甲醇：宏观交易来袭
【盘面动态】:周三甲醇01收于2298
【现货反馈】:周三远期部分单边出货利买盘为主，基差01-15
【库存】: 上周节后甲醇港口库存积累，周期内外轮显性卸货计入58.97万吨(9月25日-10月9日)，当前在卸船货已全部计入在内。江苏船发支撑提货表现良好，浙江地区刚需稳健，集中卸货导致库存积累。华南甲醇库存继续增加。广东地区进口及内贸船只均有抵港，因台风天气影响部分时间段卸船及提货，同时主流库区受假期影响提货受限，库存呈现累库。福建地区进口及内贸补充供应，下游消耗相对平稳，库存波动不大。
【南华观点】：节后来看，能化品种依然被资金当作空配，从增仓情况来看，多头席位以产业为主，空头席位以外资为主。节后第一个交易日以基本面情况为主，甲醇01合约在节后来看维持偏弱，主要原因在于伊朗10月继续维持高发运，发运40w超出市场预期，伊朗提前限气可能性大大降低，后面观察10月底与11月初的情况。节后第二个交易日以宏观交易为主，受中美贸易影响，甲醇运输船受到限制，伊朗货物无法顺利卸港，对甲醇短期有利多影响，但长期来看主要影响卸港节奏与船只返航时间。伴随中美贸易升级，原油与美股周五夜盘大跌，市场恐惧情绪升温，交易主线再次来到宏观，相较于4月份不同的是，此次市场有所预期，taco交易概率较大。综上，01合约来看，高供应维持，需求年内新高，但库存压力尚未解决，短期区间2250-2350，可逢低买入少量底仓。
PP：跟随成本端下跌
【盘面动态】聚丙烯2601盘面收于6595（-7）。
【现货反馈】PP拉丝华北现货价格为6500元/吨，华东现货价格为6540元/吨，华南现货价格为6550元/吨。
【基本面】供应端，本期PP开工率为77.75%（1.14%）。国庆期间部分装置重启，开工率回升。从检修计划看，后续装置检修相对有限叠加在PDH利润走扩的情况下装置意外检修的情况预计减少，因此PP供应预计逐步回升。需求端，本期下游平均开工率为51.76%（-0.09%）。其中，BOPP开工率为60.71%（-0.67%），CPP开工率为59.85%（-1.68%），无纺布开工率为40.33%（-0.12%），塑编开工率为44.26%（+0.36%）。本周PP下游综合开工率变化不大，其中BOPP和CPP在国庆节期间开工率下滑较为明显。PP总库存环比上升30.65%。上游库存中，两油库存环比上升16.25%，煤化工库存下降71.85%，地方炼厂库存下降37.97%，PDH库存下降17.58%。中游库存中，贸易商库存环比上升39.48%，港口库存上升3.31%。受国庆节影响，中上游累库明显。
【观点】近日原油和丙烷价格的走弱，导致了PP的大幅下跌。基本面来看，PP供需格局转为宽松，其主要原因是丙烷价格的大幅下跌导致PDH装置利润回升，当前已处于正利润状态，工厂因利润问题发生意外停车的情况预计减少、装置负荷预计提升，这将使得PP供应逐步回归。而在需求端，PP下游今年呈现“旺季不旺”的状况，工厂补库意愿相对有限，仅在盘面出现明显波动的情况下，有较集中的投机性补库出现，但持续时间较短，因此下游需求对PP的支撑不足。因此，在供强需弱的格局下，PP支撑不足，跟随成本端一再下跌。但考虑到近期扰动因素较多，建议单边以观望为主。
PE：情绪悲观，下跌不止
【盘面动态】塑料2601盘面收于6910（-8）。
【现货反馈】LLDPE华北现货价格为6880元/吨，华东现货价格为6950元/吨，华南现货价格为7120元/吨。
【基本面】供应端，本期PE开工率为83.95%（+1.85%）。多套装置重启集中在9月底重启，开工率快速回升。从检修计划看，10月装置检修量预计明显缩减，供给压力回升。在投产方面，埃克森美孚50万吨LDPE装置正在试车中。需求端，本期PE下游平均开工率为42.17%（+0.23%）。其中，农膜开工率为35.61%（+2.75%），包装膜开工率为52.89%（+0.52%），管材开工率为31.67%（-0.5%），注塑开工率为54.96%（-2.86%），中空开工率为40.15%（+0.15%），拉丝开工率为36.34%（+0.55%）。PE主要下游开工率较节前小幅上升，其中农膜开工率维持涨势。目前PE仍处于旺季之中，需求环比增量。但是由于今年旺季开始较晚，且需求回升速度偏慢，对PE形成的支撑有限。库存端，本期PE总库存环比上升11.67%，上游石化库存环比上升30%，煤化工库存上升18%；中游社会库存下滑2%。受国庆节影响，上游累库较为明显。
【观点】近日随着原油不断走弱，聚烯烃呈现明显的下跌趋势。且基本面来看，PE供需格局持续宽松：供给方面，多套装置于9月底集中重启，10月装置检修量预计快速下降，供应逐步回升。同时，由于海外PE供需持续偏弱，外盘价格下跌，来自北美和中东的报盘明显增多，预计10-11月PE进口量将增加，进一步加剧供应压力。需求方面，尽管当前处于传统旺季，但需求回升节奏偏缓，下游订单跟进不足，企业补库意愿较低。此外，PE库存，尤其是LLDPE库存处于较高水平，中上游出货压力较大。整体来看，在成本端持续下跌的行情中，化工品情绪总体悲观，且PE自身供强需弱的格局无法对其形成支撑，导致了大幅走弱的情况。但考虑到近期扰动因素较多，建议单边以观望为主。
纯苯苯乙烯：宏观扰动，偏弱整理
【盘面回顾】BZ2603收于5579（-18），EB2511收于6540（-4）
【现货反馈】下午华东纯苯现货5605（-20），主力基差26（-2）。下午华东苯乙烯现货6535（-15），主力基差-5（-11）
【库存情况】截至10月13日，江苏纯苯港口库存9.0万吨，较上期环比下降1.1%。截至2025年10月13日，江苏苯乙烯港口库存19.65万吨，较上周期减少0.54万吨，幅度-2.67%；截至10月9日，中国苯乙烯工厂样本库存量19.39万吨，较上一周期减少0.94万吨，环比下降4.63%。
【南华观点】纯苯供应端，装置检修推迟+长停纯苯小装置计划回归，进口方面亦有欧洲至中国的进口成交，四季度供应预期维持高位；而需求端下游投产与检修并存且今年终端大概率旺季不旺，下游无法消化纯苯的高供应，总体累库格局难改。国内纯苯易跌难涨导致进口放缓，10月上旬韩国出口纯苯至中国的量明显下降，且宏观博弈下部分纯苯进口货可能卸货困难，短时纯苯现货流动性有所收紧，近月月差走强。苯乙烯方面，检修装置增多且京博苯乙烯归期不定，苯乙烯供应继续收紧，预计到10月中下旬新投产兑现供应才会增多。平衡表看10-11月苯乙烯将维持紧平衡（若京博长时间停车，四季度苯乙烯将转为去库格局），但自身高库存加上上游纯苯的拖累也限制苯乙烯向上空间，短期宏观扰动增大，盘面跟随原油波动，单边观望为主。
燃料油：关注做空裂解价差
【盘面回顾】截止昨日收盘，FU01收于2683元/吨
【产业表现】供给端：进入9月份，俄罗斯高硫出口+73万吨，伊朗高硫出口+10万吨，伊拉克-60万吨，墨西哥出口-12万吨，委内瑞拉-19万吨，9月份出口端有所缩量，进入10月份供应依然缩进；需求端，在船加注市场，新加坡进口依然高位，加注市场供应充裕；在进料加工方面，9月份中国-8万吨，印度+8万吨，美国+57万吨，进料需求稳定，在发电需求方面，沙特进口-40万吨，阿联酋+39万吨，埃及取消进口+5万吨左右，发电需求仍在。库存端，新加坡浮仓库存回落，马来西亚高硫浮仓库存回落，中东浮仓高位库存回升。
【核心逻辑】9月份燃料油出口继续缩量，在进料需求方面，中国进口缩量，印度和美国进口增加，整体进料需求回升，埃及进口在起，沙特和阿联酋进口回升，发电需求尚可，新加坡和马来西亚浮仓库存高位盘整，进入10月份，发电需求开始萎缩，供应端依然偏紧，尤其是俄罗斯的供应的不稳定引发市场担忧，支撑盘面裂解，不过供需两弱，裂解继续上涨的动力有限。
沥青：成本下移，继续下跌
【盘面回顾】BU11收于3250元/吨
【现货表现】山东地炼重交沥青价格3450元/吨
【基本面情况】钢联口径供给端，山东开工率-2.4%至39.6%，华东开工率-10%至29%，中国沥青总的开工率-2.1%至34.5%，山东沥青产量-0.8至20.5万吨，中国产量-1.9万吨至61.8万吨。需求端，中国沥青出货量-9.21万吨至22.13万吨，山东出货--5.51万吨至5.4万吨；库存端，山东社会库存+1.1万吨至13.5万吨和山东炼厂库存+1.8万吨为16.2万吨，中国社会库存-0.5万吨至41.2万吨，中国企业库存+4万吨至46.2万吨。
【南华观点】本周炼厂开工平稳，沥青总体供应变化不大。而需求端因国庆长假缘故，整体现货市场交投平淡，主要以消耗社会库存为主。短期旺季并没有超预期表现。库存结构上有所改善，厂库持稳且压力较小，社库呈现去库态势，节前备货和刚需启动带动整体库存去化。原料紧张，重油偏紧等问题并未实质性缓解，因此沥青裂解价差仍然维持高位；目前看需求端，未来一周南方仍有降雨，天气因素使得旺季不旺特征明显。成本端原油，随着opec持续增产，成本端有望不断下移。短期受到中美关税再次升级，风险资产情绪偏弱，使得原油价格快速下跌。中长期看，需求端将随着临近秋季南北方施工条件转好，整体施工进入旺季，即使阶段性仍然降雨较多，因此在原油利空因素消化后，在需求旺季预期的带动下，沥青期货年内或许仅有最后一次上涨的机会了。近期山东消费税改革试点并未进一步扩大，因此受原油配额和消费税限制，华南地区依旧为沥青价格洼地。总之，沥青现阶段旺季并无超预期表现。短期外围扰动加大，建议短期观望为主。
玻璃纯碱烧碱：现实疲弱，等待驱动
纯碱：
【盘面动态】纯碱2601合约昨日收于1232，-0.16%
【基本面信息】
截止到2025年10月13日，国内纯碱厂家总库存168.46万吨，较上周四涨幅2.48万吨，涨幅1.49%。其中，轻质纯碱74.30万吨，环比上涨0.39万吨，重质纯碱94.16万吨，环比增加2.09万吨。
【南华观点】
市场情绪和焦点会有反复，增加纯碱波动。远兴二期点火，正式进入试车阶段，纯碱远期供应压力持续。上游碱厂开始累库，关注持续性。当下纯碱中长期供应维持高位的预期不变，正常检修继续。光伏玻璃基本面环比进一步改善，光伏玻璃成品库存去化至相对低位。纯碱刚需企稳，重碱平衡继续保持过剩。8月纯碱出口超过20万吨，好于预期，一定程度上缓解国内压力。上中游库存整体保持高位限制纯碱价格，但下方成本支撑，空间有限。
玻璃：
【盘面动态】玻璃2601合约昨日收于1129，-0.79%
【基本面信息】
截止到20251009，全国浮法玻璃样本企业总库存6282.4万重箱，环比+346.9万重箱，环比+5.85%，同比+6.76%。折库存天数26.7天，较上期+1.3天。
【南华观点】
近期来来回回传沙河煤改气进程，或推迟至11月落实，具体有待跟踪，主要是落地时间以及停线的影响程度略有分歧。同时，玻璃产销一般，上游累库略超预期，部分玻璃产线仍有点火意愿，本月有2-3条产线或有点火/复产计划，日熔或继续小幅回升。继续等待产业政策是否有进一步的明确指示。目前，玻璃上中游库存高位，现实需求疲弱限制价格高度。
烧碱：
【盘面动态】烧碱2601合约昨日收于2438，0.41%
【基本面信息】
国内液碱市场涨跌均有。华北地区有企业负荷不稳，液碱供应缩减，下游需求情况温和，区域内液碱市场价格变化不一。华东地区液碱市场走势平稳，其中苏南地区近期液碱出货情况尚可，福建地区液碱出货无压。西南地区液碱市场成交情况温和，当前企业库存无压，价格维持坚挺。华中河南地区本月氧化铝用碱价格下调180元/吨（折百），当地企业出货情况一般，预计液碱市场价格有下滑可能。
【南华观点】
当下现货端没有明显的补库行为，略不及预期，且现货呈现震荡偏弱，或等待现货见底后去刺激投机需求。不过，市场对非铝后续的阶段性补库仍有预期，只是时间问题，但仍需观察（预期是否证伪）。远端交易预期上，高利润限制价格高度，中长期投产压力继续，下游氧化铝投产的兑现程度以及时间或有分歧，影响阶段性补库节奏。
纸浆：震荡偏弱，保持观望
【盘面】sp2601收盘于5164（-6），仓（+1790）。
【现货】山东银星报价5500元/吨（-0），山东俄针报价5000元/吨（-0），山东金鱼报价4250元/吨（+0）。
【港口库存】截止10月10日，港口库存207.7万吨（+4.4）。
【月差结构】11-01反套观望
【核心矛盾】
国庆过后，纸浆的情绪依然偏弱，现货成交较为清淡。外盘针叶浆价格下行，俄针基差持续走高，港口库存高位去化不畅等因素，在现实端制约着纸浆的绝对价格。海外针叶浆供应相对稳定，8月底数据显示全球发运到中国纸浆的量为167万吨，高于往年均值水平，环比+5.7%。且俄针基差不断走强，通过期货价格更大幅度的下跌来表达，说明目前市场对于俄针盘面的贴水，尚不能达到接受仓单提货的程度。下游消费端，虽然像白卡纸迎来了季节性旺季，其余几个成品纸品类企业库存高企，开工率提升，但生产利润的低迷使得企业不具备主动大幅补库的条件。
从俄针基差的角度来看，基差来到今年绝对高位，现货市场的俄针接受度较低是目前盘面压制的主要原因。
短期观望，不宜追空。
原木：关注11-01反套头寸
【盘面】lg2511收盘于793（5.5），持仓（-667）
【现货】无变化
【估值】仓单成本约841元 /立方米（长三角），844元 /立方米（山东）。
【库存】截止9.26日，全国库存量286万方（-6）。
【核心矛盾】
前几日提示，现货涨价，盘面进行估值修复之后不可追涨。时间上来看，临近交割，多头接货意愿不足而导致的深贴水的行情恐将再度上演。昨日大幅减仓下行，多头离场。新多头流动性枯竭，导致了盘面的快速下行以及下影线。期限回归基本不会发生，起码在lg2511合约上不会发生。策略上，因为到期临近，盘面流动性不足，并没有太多的操作价值。若一定要操作，依然还是网格思路。但，空配为主。
策略：
昨日小幅反弹，关注11-01 反套头寸。01合约可能会受到海运费用上涨影响，而导致成本增加。11合约继续走贴水走强逻辑。
丙烯：维持弱势
【盘面动态】PL2601盘面收于6079（-5）,PL2602盘面收于6106（-23）；PP-PL01价差516（-2）;PL01-02月差-27（+18）
【现货反馈】山东均价6260（-20），华东均价6215（+0）
【基本面数据】供应端，丙烯产量123.74万吨（-0.93万吨）。其中，主营炼厂开工率82.26%（+0.98%）；独立炼厂开工率50.43%（-1.45%），不含大炼化利用率为46.45%（-1.62%）；蒸汽裂解开工率81.51%(-0.68%)；PDH开工率73.68%（-1.05%），开工率短期维持在70%-75%左右。MTO开工率92.95%（+1.06%）。需求端PP开工小幅提升，但成本端的压力依然存在，本期PP粒料开工率77.75%（+1.14%），产量79.62万吨（+1.62万吨）；PP粉料本期开工率39.27%（+2.01%），产量7.08万吨（+0.36万吨）。
【观点】外盘原油及丙烷偏弱震荡。丙烯端整体依然偏宽松，现货市场在大幅下跌后迎来一些低价采购意愿，但高价依然有阻力，夜盘再次下跌刷新低点，成本坍塌依然持续影响盘面，目前拿外盘丙烷目前测算01成本在5800-5900左右。
