原油
全球库存进一步增加，油价短期震荡偏弱
周四美国WTI原油收盘报57.92美元/桶，较上一交易日下跌1.76%。国内原油期货主力合约SC2601夜盘下跌1.27%，报收于435.6元/桶。国际能源署在周四发布的月度石油市场报告中上调了其对2026年全球石油需求增长幅度的预测，同时下调了供应增长预测，这意味着明年的石油供应过剩幅度将会有所缩小。库存方面，国际能源署认为，10月份全球观察到的库存升至四年来的高点，11月份初步数据显示全球库存进一步增加，主要是由于非经合组织陆上原油库存增加。技术面，油价短期震荡偏弱。操作建议：震荡偏空。
橡胶
需求前景不佳，胶价短期维持震荡
夜盘沪胶RU2605合约下跌0.26%，报收于15150元/吨。伴随着海外降雨减少，市场对于旺产季下供应端橡胶产量增加的预期升温。同时伴随着船货到港增多，港口或延续累库。下游轮胎企业整体开工负荷维持稳定，但企业对后续新订单预期偏空。技术面，胶价短期维持震荡。操作建议：暂时观望。
甲醇
港口去库，甲醇震荡整理
夜盘甲醇期货主力MA2601合约收盘2039元/吨，较上一交易日跌幅1.83%，减仓3万手，持仓52万手。本周甲醇库存132.91万吨，相比上周下跌10.52万吨，卸货不及预期，港口倒流内地支撑去库，港口库存下滑明显。操作建议：震荡思路对待。
尿素
现货供应充裕，价格震荡运行
周四，尿素期货主力合约UR2601价格较上一交易日下跌0.55%，持仓量为12.75万手。据卓创资讯，尿素市场整体呈现供应宽松格局，当前尿素生产企业开工率为83.95%，环比小幅上升，仍处于近年的高位区间运行；需求端则表现平淡，农业需求处于阶段性空档，工业需求支撑乏力，市场以零星补货为主。当前尿素期货主力合约UR2601价格居于低位区间波动，处于下方有成本支撑，而上方由于供应比较宽松造成的压力的格局。操作上建议以震荡交易思路为主。
沥青
成本支撑有限，价格偏弱运行
周四夜盘，沥青期货主力合约BU2602价格下跌2.29%，持仓量为21.55万手。据卓创资讯，供应方面，当前全国沥青开工负荷率为31.72%，环比小幅上升，市场供应暂无缺口；需求方面，随着气温下降，北方地区沥青刚性需求减少，其中东北、西北大部分地区道路项目已经停工；而南方地区需求基本持稳，市场对后市需求预期偏弱；成本端，随着原油价格陷入震荡偏弱格局，成本端对沥青价格的支撑有限。操作上建议以短线交易思路对待。
PTA
延续震荡回调
周四夜盘，TA2605下跌1.10%。本周终端织造延续降负，聚酯开工略有下滑，长丝延续小幅累库，下游需求边际走弱。PTA存量检修较多，短期供应偏紧去库，但后续装置计划重启，供应预期回升。海外汽油裂差整理，PXN价差偏强震荡，PTA加工费低位，但近期油价走势偏弱，成本端支撑不足。PTA短期跟随原料震荡回调，关注成本变化。建议依据成本滚动操作思路。
聚烯烃
继续下探
周四夜盘，L2605下跌1.24%，PP2605下跌1.31%。近期国内产量维持高位，石化去库速度放缓，现货市场持续下滑，且中长期看处于投产周期，市场供应预期承压。下游膜料订单减少，需求季节性走弱，工厂原料按需采购，交投气氛偏弱。当前基本面偏弱背景下，叠加原油价格下跌，聚烯烃盘面延续探底走势，关注油价走势。建议震荡偏弱思路，但追空需谨慎。
