甲醇：

　　国内开工整体仍延续高位运行，伊朗装置继续停车，马油3#重启，青海盐湖重启，中安、兴兴继续停车，传统下游利润走弱，开工下降；美伊仍处于谈判博弈期，目前伊朗装置仍未重启，我国甲醇进口到港维持低位，4月进口不足但转出口增加，进口缺口持续存在，国内供给维持高位，下游利润转差开工回落，供需偏紧格局缓解但尚未改变去库局面，加之甲醇基差偏高支撑价格，短期或仍维持高位震荡运行，后期需密切关注中东局势变动及国内供需变化情况。

　　塑料：

　　现货价格重心下移，主力换月至09合约，基差贴水。成本端油及煤炭短期走弱；基本面看上中游去化斜率缓慢，下游农膜需求季节性回落，其它行业需求跟进也差；单边看塑料价格逐步下移，风险来自地缘局势的再度恶化。

　　PP：

　　现货价格小幅走弱，基差贴水格局。成本端原油、丙烷以及煤炭不同程度回落，化工品跟随下跌。基本面看国内下游需求乏力，拿货意愿弱且订单跟进欠佳；出口窗口持续存在；库存方面上游累库，中游去化幅度也不明显；盘面前高存在压力，若无地缘局势的再度恶化，价格重心将逐步下移。

　　丙烯：

　　基本面看供应端PDH开工再度下滑，处于历史低位，预计本月国产量下滑10-15万吨；进口预计减少10万吨，整体4月供应或减少20万吨以上；需求端下游多数跟跌不跟涨，加工利润压缩，开工率下滑。丙烯工厂库存再度增加，处于高位区间。成本端因地缘缓和边际走弱，价格重心短期震荡向下。

　　PVC：

　　现货4900；电石法成本4800-5200附近；乙烯法成本6000元。需求季节性回升，库存高，出口仍高位，印度关税取消，二季度出口预期再增加，中长线关注全球供应减少，关注国内库存去化幅度。美伊冲突缓和，原油当前仍高位震荡，当前PVC成本抬升和供应减少逻辑仍在，关注本轮下跌后低多机会。

　　烧碱：

　　32现货2156元。存量库存中性略高，压力不大。季节性供减需增预期强，价格震荡偏强。液氯价格500元，ecu利润偏高，跟随液氯波动大，参与价值低。全球供应减少预期仍强。短期观望，关注09低多机会。

　　纯碱：

　　现货1160元。供需压力比去年更高一些；成本1100-1300；高成本亏损，底部震荡，期货升水，长期仍存小幅下行收基差。关注亏损产能退出，煤炭高效利用等政策的阶段性利多；关注欧洲减量，中国出口增加的利多；印度零关税对中国出口拉动有限。

　　玻璃：

　　现货970元；供应仍存减少预期，14.5万吨日融，当前日融偏平衡；下游当前原料库存偏低，旺季补库力度或偏强。厂家库存压力尚可，低价存挺价意向。中游库存高，05期货1000以下，出货有优势，关注中游去库力度。供需双弱格局，价格低位，中期仍关注产线燃料结构调整的利多。期价大跌，关注低多。

　　聚酯：

　　终端订单受原料高价影响较弱，聚酯开工亦受影响同比较低，但若地缘降温后或原料价格稳定后终端或存补库。

　　PX：

　　供需方面：供应上国内负荷降低，5月份仍有检修，需要关注是否会进一步降负。进口方面，冲突导致日韩炼厂降负，预计进口或受影响。估值方面石脑油价差近期高位有回落，PXN近期低位有修复，整体PX估值中性偏高。总体看PX短期供需偏紧一些，二季度预计大幅去库。更重要的是如果冲突持续，后期市场预期可能会因为缺原料而继续降负，因此需要重点关注中东地缘进展情况。在地缘没有降温前PX仍维持低多的观点，维持远月正套观点，当前波动加大需要控制风险。

　　PTA：

　　供需方面：供应上部分装置在4-5月已经有预期检修，后期仍需要关注是否会有更多装置因为PX短缺而停车。需求端聚酯开工受原料大涨影响开工同比低于历年同期。终端织造开工和订单亦受抑制，但后期如果冲突缓和或者油价稳定，可能会有一波补库需求。估值端，近期PXN低位有所修复，PTA加工差低位震荡，PTA到原油整体估值中性偏高。总体看PTA短期不缺货，4月紧平衡，5-6月去库，同时需要关注后期是否会因为缺PX而停车。绝对价格上，原料强势，PTA亦跟随偏强运行，关注远月正套。

　　MEG：

　　供给上本周开工持稳，油化工国内降负，关注后期是否会继续降负。煤化工开工持稳，当前利润较高或抑制二季度的检修力度。进口方面，地缘导致中东供应缺失较多，未来进口损失较多，同时亚洲其他装置由于缺原料而降幅，外盘MEG大涨，进出口价格倒挂。需求方面聚酯开工持稳，原料短期大幅上涨抑制终端开工恢复与订单，最终抑制聚酯开工恢复速度。总体看供应缺失较需求多，二季度MEG大幅去库。估值方面煤化工利润大涨，油化工利润暴跌。绝对价格近期维持偏强运行，偏多配置。

　　PF:

　　供需方面：供给上短期开工环比略有降低，需求方面短期受原料高涨抑制，但后期弱地缘降温，原油稳定，或有补库需求，本周库存略有降低。利润低位近期略有修复，绝对价格跟随原料偏强运行。

　　PR：

　　供需方面：供应方面瓶片开工环比略有降低，总体仍处于低位，继续关注后边中东冲突进程以及国内瓶片开工恢复情况。需求方面，二季度逐步进入瓶片需求的旺季。估值方面，近期现货加工差大幅走强后震荡。绝对价格上瓶片亦维持偏强运行。

　　原油：

　　周一油价急升约6%，因霍尔木兹海峡周边暴力事件再起，美伊和平谈判前景更加的不确定，Brent首行收涨5.1美元结算价至95.48美元/桶。周末期间，美国扣押了一艘试图突破封锁的伊朗货船，而伊朗表示将进行报复，这加剧了人们对敌对行动可能重启的担忧。为期两周的停火将于本周晚些时候到期， 敌对行动再起也令美伊在巴基斯坦举行第二轮会谈的前景蒙上阴影。一名伊朗高级官员周一告诉路透，伊朗正在考虑参加和平谈判，但尚未作出决定。伊朗外交部周一发表声明称，美国“持续违反停火”是外交进程继续推进的主要障碍。航运数据显示，周一霍尔木兹海峡的航运交通基本停滞，过去12小时内仅有三艘船只通过，而上周六有20多艘船经过。继续关注地缘动向，油价仍旧维持高波动的特点，控制风险。