螺纹、热卷
轻仓参与
上一交易日，螺纹钢、热轧卷板期货震荡整理。现货价格方面，唐山普碳方坯最新报价2960元/吨，上海螺纹钢现货价格在3050-3220元/吨，上海热卷报价3280-3300元/吨。月初召开的重要会议强调要依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出，这激发了钢材供给收缩的预期，成为推升钢材价格的主要诱因。不过，从产业供需现实来看，房地产行业的下行态势仍未逆转，螺纹钢需求下行的趋势和产能过剩的背景仍是压制螺纹钢期货价格的核心因素。并且，市场处于需求淡季，螺纹钢价格的反弹空间或将受限。热卷基本面大逻辑与螺纹钢没有明显差异，走势或与螺纹钢保持一致。从技术面来看，钢材期货价格再创6月以来本轮反弹行情的新高，短期内行情有望延续。策略上，投资者可耐心等待反弹到位后的做空机会，获利则适时止盈，注意仓位管理。
策略方面：投资者可轻仓参与。
铁矿石
轻仓参与
上一交易日，铁矿石期货震荡整理。PB粉港口现货报价在750元/吨，超特粉现货价格635元/吨。当前，政策预期导致黑色系商品普涨，铁矿石走势亦受到提振。从产业逻辑来看，铁水日产量从高位回落，旺盛需求对铁矿石价格的支撑效果减弱；供应端上，一季度铁矿石进口量和国产原矿产量同比均明显下降，但4月后铁矿石进口量显著回升；铁矿石港口库存绝对量接近去年同期的水平，近期相对平稳；综合来看，铁矿石市场供需格局边际转弱。从估值的角度来看，铁矿石价格估值水平在黑色系品种里面仍是最高的。从技术面来看，铁矿石期货短期涨幅明显，或转为震荡整理态势。策略上，投资者可关注低位买入机会，反弹则及时止盈，注意仓位管理。
策略方面：投资者可轻仓参与。
焦炭焦煤
轻仓参与
上一交易日，焦煤焦炭期货继续上涨。月初召开的重要会议强调要依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出，这激发了煤焦供给收缩的预期，成为推升煤焦价格的主要诱因。从产业现实来看，当前主产区煤矿开工率是在回升进程中。在产能过剩的大背景下，价格的反弹往往会诱发供应量的回升。焦炭方面，钢厂铁水产量缓慢回落，钢厂采购意愿不强，焦化企业出货节奏偏慢。不过，由于焦煤价格的回升，焦炭的成本支撑逻辑起效。从技术面来看，焦炭焦煤期货再创本轮行情新高，短期走势或维持强势。策略上，投资者可考虑短线做多机会，也可耐心等待中期做空的合适入场点位，获利则适时止盈，注意仓位管理。
策略方面：投资者可轻仓参与。
铁合金
轻仓参与
上一交易日，锰硅主力合约收涨0.14%至5782元/吨；硅铁主力合约收跌0.69%至5484元/吨。天津锰硅现货价格5680元/吨，跌50元/吨；内蒙古硅铁价格5200元/吨，持平。
据ifind数据，7月4日当周，加蓬产地锰矿发运量回落至10万吨，近期周澳矿供应放量，港口锰矿库存小幅回落至425万吨（+3万吨），港口锰矿报价低位企稳回升，低位库存区间警惕锰矿供应端扰动。上周样本建材钢厂螺纹钢产量217万吨（-4万吨），低位小幅回落，低于24年同期水平；5月螺纹钢长流程毛利回升至67元/吨；锰硅、硅铁产量分别为18.23万吨、9.87万吨，较上周分别变化+2200吨、-1500吨，铁合金产量低位回升，铁合金需求偏弱，供应仍偏高。当前锰硅仓单超8万张，高位库存对期现货市场有一定的压力。
转入淡季后，铁合金短期需求见顶；近期铁合金产量低位回升，需求偏弱，短期或延续供应过剩，总体价格承压。当前成本低位下行空间受限，低位区间支撑渐强，锰矿库存低位，若近期现货亏损延续扩大，可考虑关注低位虚值看涨期权机会。
