铁矿石

情绪回暖铁矿震荡上涨

　　周四夜盘，铁矿石震荡上涨。截至收盘，铁矿石09合约涨10.5至738.5，涨幅1.44%。供应端，铁矿石进口量同比小幅回升，远月有继续增加预期。需求端，钢厂日均铁水产量本周高位持续运行，需求有一定韧性，铁矿石现实供需情况较强。季节性淡季，钢材需求回落，减产预期较强，铁矿石预期弱势，但估值较低。随着市场情绪回暖，铁矿石延续反弹，操作建议:短线偏多参与。

　　热卷

情绪影响热卷短线反弹

　　周四夜盘，热卷震荡上行。截至收盘，热卷10合约涨25至3218，涨幅0.78%。供需情况看，板材需求坚挺，尤其中厚板表需强势，但冷轧需求出现边际走弱迹象，家电未来几个月排产计划同比有回落迹象。建材需求同样弱势，房地产基建需求继续下行。进入季节性淡季，钢厂减产预期变强，由于需求有一定韧性，钢厂利润小幅走强。市场情绪回暖，热卷短线反弹。操作建议:短线参与。

　　焦煤焦炭

情绪提振煤焦高位震荡

　　周四夜间，焦煤2509高位开盘，震荡运行，报收856，上涨7.5，涨幅0.88%。供给端，内蒙古安监加强，山西部分煤矿复产，综合来看，矿方开工率周环比保持小幅下跌，国内煤炭供应减量。进口方面，伴随盘面价格上涨蒙煤现货成交有所好转，但口岸库存压力存在，通关量仍在偏低水平。需求方面，焦企开工周环比下滑，高炉铁水产量维持在高位环比小幅增长。供需边际好转，叠加宏观情绪提振，盘面高位震荡，建议短线操作。

　　周四夜间，焦炭2509高位开盘，窄幅震荡运行，报收1441，上涨2，涨幅0.14%。焦企仍有小幅亏损，暂无主动提产动能，开工率周环比小幅下滑，开工积极性不足，日均产量回落，焦炭供应收缩。需求方面，上周钢联口径铁水产量周环比小幅回升，短期需求支撑存在。原料价格持续反弹，叠加宏观乐观预期提振，高位震荡运行，建议短线操作。

　　螺纹钢

需求预期好转螺纹偏强震荡

　　周四夜间，螺纹2510高位开盘，震荡偏强运行，报收3085，上涨20，涨幅0.65%。前期原料价格下跌，钢厂生产利润尚可，暂无减产驱动，高炉开工率环比小幅回升，钢联数据显示五大品种钢材周度产量环比增加，供应低位出现反弹。需求方面，短期来看需求表现出一定韧性，淡季表观消费环比降幅较小。此外，宏观释放利好信号，提振市场对终端的需求预期，黑色板块走强，盘面偏强震荡，建议短线操作。

　　铁合金

煤系回暖基差修复

　　锰硅：周四晚间黑色系商品小幅震荡。目前锰硅价格处于低位，生产商利润不佳。锰硅产量低位略有回升。Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国39.21%，较上周增2.82%；日均产量25605吨，增375吨。预估锰矿6月到港不低但7月会大幅减少，等待新周期开启，建议轻仓做多为主。

　　硅铁：周四晚间黑色系商品小幅震荡。硅铁供给端处于低位，本周（6.26）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国31.70%，较上期降0.99%；日均产量13940吨，较上期降50吨。硅铁产量低位，供需略有缺口，大厂保价意图明显，建议轻仓做多为主。