▼钢材
观点：螺纹节后小涨，市场预期升温
昨日华东地区部分涨10，成交小幅放量。供应端来看，生产整体平稳，高炉开工基本持平，钢坯供应偏强，下游需求方面，节后工地加速采购，需求回升明显。整体库存正常累积，速度有所加快，但基本符合季节性水平。情绪来看，十一期间地产成交同比腰斩，叠加多地国补暂停，汽车家电销量下滑，现实偏弱但市场对十月降息预期较强。策略方面：低价谨慎追空，关注后续反弹无力的拐点。
▼铁矿
观点：节后补库加速，矿价强势反弹
昨日钢材铁矿成交双双放量，市场情绪回暖，夜盘矿价强势反弹。本周外矿发运微降，到港大幅增加，供应端宽松。节日期间，高炉开工变化不大，钢厂需求稳定，节前正常补库，预计节后基本面影响不大，矿价以弱反弹为主。考虑到制裁影响持续性偏弱，外盘及必拓股票价格变化不大，预计节后内盘反弹空间有限。策略方面，事件冲击偏弱，关注反弹带来的做空机会。
▼双焦
观点：煤矿供应端扰动持续，焦煤偏强运行
昨日受湖南等地煤矿发生安全事故，中央安全生产考核巡查将于11月进行，以及治理价格无序竞争再被提及，焦煤偏强运行，焦炭跟随。焦炭方面，首轮提涨落地，焦企利润有所修复，多数焦企保持正常生产节奏，开工率处于相对高位。需求方面，铁水维持高位，刚需支撑较强；但出于对节后钢材需求的担忧，市场对焦炭继续看涨信心不足。焦煤方面，国庆期间部分煤矿因放假、安全事故等因素减产，预计节后逐步恢复；蒙煤10月8日已恢复正常通关。需求方面，下游焦钢企业以消耗现有库存为主，贸易企业多观望心态，采购较少；煤矿多执行前期订单，库存压力不大。综合来看，反内卷预期及查超产政策下，煤矿供应端扰动持续；铁水维持高位，但节后焦钢企业补库告一段落，加之对钢材需求的担忧，短期双焦向上驱动不足，难以出现趋势性行情。单边暂观望，套利关注1-5反套。长期在宏观及煤矿安监偏严预期下，焦煤维持偏多思路。
