铁矿
进口矿供需矛盾不足，关注唐山限产执行情况
进入7月，澳洲矿山财年末发运冲量结束，进口矿发运也将阶段性回落。国内长流程钢厂即期利润尚可，使得铁水日产长期保持在240万吨以上的高位。昨日消息，7月唐山将执行环保限产，烧结、球团、回转窑炉、甚至高炉都将执行限产，若严格落实，铁水日产或阶段性回落。进而加大进口矿7月供需结构宽松幅度。不过钢联调研反馈，由于当地高炉未达满产状态，目前看实际影响可能有限。预计铁矿期价将跟随黑色系，保持区间运行节奏，等待矛盾积累。策略上，卖出虚值看跌期权I2509-P-680继续持有，若严格限产或者煤价持续下跌，则止盈。风险提示：国内逆周期调节政策超预期加码。
螺纹热卷
7月唐山环保限产，钢材价格支撑增强
螺纹
昨日现货价格重新转弱，上海稳，杭州、广州跌10，现货成交一般，小样本建筑钢材日度成交量小幅降至10.09万吨。需求季节性规律已显现，但表需、成交环比下降速度略好于季节性。螺纹钢小样本库存刚刚转增，供需矛盾积累幅度有限。昨日市场消息，7月4日，唐山将启动环保限产，将通过烧结、球团、回转窑炉、甚至高炉休风等方式减少排污。限产预期致螺纹价格短期支撑增强。策略上，卖出虚值看跌期权（RB2510P2800）头寸继续持有，若限产实际影响有限或者煤价持续下跌，再择机止盈。
热卷
昨日现货价格重新走弱，上海、乐从跌20，现货成交一般偏弱。钢材直接出口依然保持韧性。SMM调研，上周21家出口商新接出口订单环比增加18.6%，多为8月船期，部分钢坯订单接至9月。板材供需双强，部分品种已先于建筑钢材开始累库，但库存绝对值偏低，整体供需矛盾积累仍较为有限。昨日市场传闻，7月唐山将执行环保限产，以改善空气质量。限产预期致热卷价格短期支撑增强，后续关注限产实际执行情况及对板材供给的影响。策略上，新单暂时观望。风险提示：国内逆周期调节政策超预期加码。
煤焦
原煤降库拐点显现，关注本周矿山开工
焦煤
矿山原煤降库拐点显现，坑口成交状况转暖，下游采购备货力度略超预期，阶段性供需错配推涨煤价，前多策略仍可继续持有并注意止盈节奏，但随着安全生产月告一段落，本周需关注煤矿原煤日产是否提产及上游去库持续性。
焦炭
河北部分地区环保因素或扰动高炉生产，但焦炭连续降价推动钢厂阶段性对原料进行补库，贸易环节入市询价积极性亦有提升，而焦企受制于焦化利润主动提产概率不高，现货市场或有提涨苗头，期价走势大概率震荡为主。
