▼钢材
观点：供需双弱延续，钢价弱势运行
昨日华东地区钢价下跌20-40，大样本数据转弱，市场情绪降温明显。上周高炉开工下滑，铁水产量继续下跌，跌幅有所扩大；电炉开工环比下滑，但产能利用率回升，短流程供应整体回升；需求方面，本周建材需求环比下滑，淡季特征加速显现；板材方面，制造业采购情绪偏弱，内需继续下滑；螺纹库存去化速度放缓，热卷库存小幅走低。综合来看，近期钢材供需双弱，随着淡季深入，减产与需求下滑适配下滑，卷螺价格或仍有回调空间。策略方面：维持偏空思路。
▼铁矿
观点：需求仍在下滑，矿价弱势回调
昨日大样本数据显示五大材继续减产，铁矿需求持续回落，矿价弱势回调。本周澳巴发运回落，到港继续下滑，近端供应持续收紧；需求方面，铁水产量延续下滑，降幅有所扩大；库存来看，疏港量明显回落，港口库存继续累积，钢厂减产背景下、库存去化，补库需求继续放缓。综合来看，近期铁矿进入供需双弱格局，但需求连续下滑压力较大，目前高炉部分品种利润尚可，但淡季出库放缓、压制钢厂复产节奏，需求下行主导当前行情，预计矿价仍有回调空间。策略方面：激进投资者可关注轻仓做空思路。
▼双焦
观点：蒙古计划增加明年煤炭出口，焦煤大幅下跌
11日受蒙古计划增加明年煤炭出口消息影响，焦煤下跌明显，夜盘延续跌势。焦炭方面，二轮提降开启，前期原料煤降价幅度较大，焦企盈利能力改善，维持较高开工。需求方面，铁水延续下滑，钢厂焦炭到货好转，按需采购为主。焦煤方面，产地部分煤矿因年度任务完成或井下因素停减产，供应延续偏紧格局，蒙煤288口岸通关恢复至较高水平。需求方面，下游焦企多按需采购原料，市场交易情绪冷清，部分超跌资源性价比显现，但整体需求释放有限。综合来看，短期双焦基本面未有明显改善，盘面延续弱势。中期来看，煤矿供应端制约仍存，钢焦企业经过一段时间的原料消耗后，仍有补库需求。策略上，多单暂规避，等待盘面企稳，套利关注焦煤1-5反套。
