锰硅：

　　现货市场报盘弱势下调为主。近期硅锰盘面弱势下跌探底运行。市场高位资源逐步向低位靠拢，市场看跌悲观情绪较浓。厂家多数跟随盘面小幅调整。同时，盘面维持弱势下行，下游询盘明显抬升，基差点价采购较活跃优势明显。成本端，港口锰矿市场整体小幅下跌调整为主。近期焦炭暂平稳运行，即期成本有所下移。最新一期锰矿外盘下跌，下游硅锰盘面弱势运行未改，厂家压价采购锰矿心态较明显。贸易商积极出货心态较明显。

　　硅铁：

　　现货市场报盘维稳运行。硅铁盘面弱势震荡调整为主。目前市场心态不一。多数工厂报盘跟随盘面小幅调整或观望，报盘积极性一般。工厂目前以交付订单为主，库存压力不大。下游市场询盘一般，盘面弱势运行，基差点价采购意愿明显抬升。兰炭市场暂维稳，主产区结算电价整体下降，行业成本端有所下移。整体而言，目前盘面震荡结构运行。预计短期现货市场维稳运行为主。

　　铁矿：

　　节后黑色市场出现基本面环比走弱和价格环比走强的背离，一开始市场认定为情绪性影响，投机需求有所增加，期货端热卷增仓至高位，但随着价格高位震荡，市场分歧加大。对于铁矿石来说，即缺少钢材端的供给低位条件，也缺少煤焦端的供给收缩预期，现货表现相对较弱，所以对比来看回调存在基础，只是当前市场状态可能要在5月中下旬发生。

　　煤焦：

　　目前煤焦供需未有进一步明显过剩，现货跟涨。在钢材和钢坯出口订单较为充足的背景下，钢厂仍有补库需求，预计第三轮提涨近日将落地。目前市场交易的逻辑仍聚焦在能源价格的传导上，近期动力煤支撑较强，海峡是否能顺利通关仍未可知，但在6月安全生产月以及反内卷政策预期的基础上，煤焦价格弹性相对其他品种大，以做多为主。

　　钢材：

　　美以伊局势仍在反复，原油价格跟随上下跳动，无论海峡是否近期能顺利通关，中期能源抬升成本也是定论。本周钢材供需双降，库存降幅也显著收窄，如近期宏观情绪也转弱，则要注意当前升水的估值压力，但回调后预计出口和期现仍有加仓动力，因此回调后也可关注做多机会，要想突破新高还需有需求端超预期的支撑较好。