铁矿石
供需弱势短线震荡
周三夜盘，铁矿石短线震荡，截至收盘，铁矿石09合约跌1.0至780.0，跌幅0.13%，短线震荡。季节性旺季尾声，铁水产量环比回升到高位，钢材需求见顶，铁水产量上行空间有限。铁矿石库存小幅回落，不过总体维持高位，本周港口库存水平基本持平。在库存压力下，铁矿石供应环比小幅回落，不过仍维持高位。市场情绪转弱，铁矿石短线或将延续回落。操作建议：短线参与。
热卷
供需压力增大价格短线震荡
周三夜盘，热卷价格窄幅震荡，截至收盘热卷10合约涨12至3373，涨幅0.36%。季节性旺季，供需情况看，热卷库存较高，需求处于季节性强势，但同比相对弱势，库存压力较大，热卷供应同比下降，热卷供需双弱，库存同比增加但压力不大。焦煤带动热卷价格反弹，但力度有限。操作建议:短线参与。
焦煤焦炭
短期供应收紧盘面小幅反弹
周三夜间，焦煤2609高位开盘，震荡偏强运行，报收1294.5，上涨27，涨幅2.13%。山西沁源矿难后，国务院成立专项调查组，全省安监全面升级。长治区域停产整顿范围扩大，短期国内焦煤供应收缩预期再度强化。蒙煤通关虽维持高位，但难以对冲本土产能减量，产地现货价格持续抬升，贸易商挺价意愿强烈。需求端，铁水产量维持高位，钢厂刚需稳定，受供应担忧驱动，部分企业提前补库，刚需与补库共振支撑盘面。库存方面，上下游库存小幅累积，但市场焦点转向远期供给缺口，情绪再度主导走势，短期供应收缩逻辑强化，盘面反弹，重点跟踪安监持续力度与停产范围扩散情况。
周三夜间，焦炭2609高位开盘，震荡偏强运行，报收1897，上涨35，涨幅1.88%。焦企开工维持高位，但成本端受焦煤安监收紧、价格走强带动，焦企挺价意愿明显上升。需求端，铁水高位企稳，钢厂刚需支撑仍在。库存端，港口及钢厂库存小幅累积，但焦煤供应收缩引发成本强预期，对冲成材需求疲软利空。盘面受焦煤反弹带动，资金回流，短期供应收缩预期发酵，盘面反弹，重点关注焦煤价格强势延续性及焦炭提涨落地进度。
螺纹钢
原料价格反弹支撑下游成材
周三夜间，螺纹钢2610高位开盘，震荡偏强运行，报收3154，上涨10，涨幅0.32%。原料端双焦受安监情绪驱动强势反弹，成本支撑边际增强，带动盘面低位修复。供需端，螺纹产量环比小幅回升，厂库延续累库，社会库存去库放缓，供需宽松压力仍存。需求端，南方梅雨持续，降雨干扰施工，终端建材成交依旧疲软，淡季需求压力未改。宏观面地产复苏不及预期，市场悲观情绪仍在，成本端利好难以抵消成材弱现实压制。整体来看，原料强预期与成材弱现实博弈，成本提振带动短期反弹，但基本面存压，反弹受限，重点关注终端成交改善、原料价格持续性及钢厂检修动态。
铁合金
煤系上涨震荡偏多
锰硅：周三晚间黑色系商品涨跌不一。锰硅当前生产利润不佳，矿山远期锰矿发运价格略有下调。Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国31.49%，较上周增0.96%；日均产量25687吨，增850吨。煤电价格及锰矿供给是近期关注焦点。市场试探锰矿及锰硅成本支撑强度。建议震荡偏多看待为主。
硅铁：周三晚间黑色系商品涨跌不一。动力煤现货高位，各地区电价涨跌不一。硅铁生产利润不佳，产量回落，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国29.28%，环比上周增0.64%；日均产量15431吨，环比上周减0.58%，减90吨。能源价格强势，硅铁不宜过度看空，当前利润回落后，成本支撑存在，建议大区间震荡，小周期偏多看待为主。
