锰硅：

　　现货市场报盘弱势维稳为主。硅锰盘面维持弱势态势未改。市场看跌悲观情绪较浓。近期厂家利润逐步收缩，成本压力较大。同时，盘面维持弱势下行，下游询盘较积极，基差点价采购优势明显。成本端，港口锰矿市场整体维持弱势调整为主。近期焦炭暂平稳运行，即期成本有所下移。锰矿外盘下跌，下游硅锰盘面弱势运行，厂家压价采购锰矿心态较突出。贸易商积极出货心态较明显。

　　硅铁：

　　现货市场报盘维稳运行。硅铁盘面震荡盘整调整为主。5月河钢75B硅铁招标数量2916吨，上轮招标数量2433吨，较上轮增483吨。目前市场观望情绪较浓。多数工厂报盘跟随盘面小幅调整，报盘积极性一般。下游市场询盘一般，高位采购较谨慎。近期盘面弱势运行，基差点价采购意愿明显抬升。兰炭市场暂维稳，主产区结算电价整体下降，行业成本端有所下移。整体而言，目前盘面短期震荡调整结构运行。预计短期现货市场维稳运行为主。

　　铁矿：

　　中美谈判细节放出，宏观氛围继续利好，对黑色商品的直接利好不多，逻辑上依然是利润支撑、成本支撑和供给利多，整体维持震荡，考虑现货有一定挺价意愿，采购韧性强，短期仍考虑震荡偏强。

　　煤焦：

　　目前煤焦供需上还未有进一步的明显过剩。在钢材和钢坯出口订单较为充足的背景下，焦炭第三轮提涨落地，焦煤现货降价意愿低。中期能源价格的传导仍是交易核心，在6月安全生产月以及反内卷政策预期的基础上，煤焦价格弹性相对其他品种大，以贴水做多为主。

　　钢材：

　　中美谈话基本符合预期，宏观方面暂时没有新的利空。黑色在进入高估值区间后，上涨驱动减弱，价格承压回调，但目前现货去库尚可，淡季需求有待验证，下跌空间暂时不大。近日观察跌价后下游的补库情况，关注3200附近成本支撑。