▼螺纹
钢筋大幅减产，建材需求偏弱
昨日华东地区现货小幅基本持平，成交继续缩量，4月建材继续减产，需求弱势所致。上周高炉开工率略有下滑，产能利用率持平，铁水产量变化不大；电炉开工环比走弱，短流程供应收缩明显；需求方面，建材表需环比回升，板材下游接单平稳，制造业补库需求尚存；螺纹社库加速下跌，板材库存同步下滑。综合来看，近期钢材供需结构边际改善，需求短期仍有一定持续性，但边际来看，需求高点已现，钢价上行空间受限。策略方面：轻仓做空，关注下方空间。
▼铁矿
海外库存偏高，铁矿弱势运行
终端钢材需求走弱，矿价跟随震荡偏弱运行，单边方向不明。本周澳巴发运环比回升，到港量同步增加，近端供应明显宽松；需求方面，铁水产量略有回落，铁矿需求增量见顶；库存来看，疏港量环比下滑，港口库存继续去化，钢厂库存减少，补库意愿偏弱。综合来看，近期铁矿供需结构边际转弱，盘面受成材价格下跌影响，原料走势偏弱。策略方面：轻仓做空，关注钢材需求转弱后的回调空间。
▼双焦
印尼管控煤炭出口暂未实质性实施，双焦维持震荡走势
20日双焦探低回升，夜盘震荡运行。焦炭方面，现货四轮提涨开启，焦企盈利较好，生产积极性高稳。需求方面，钢厂盈利能力可观，高炉生产高位稳定，铁水维持小增，原料刚需支撑较强；盘面回落，投机情绪转弱。焦煤方面，绝大多数煤矿保持正常生产，样本炼焦煤矿供应继续回升；蒙煤甘其毛都口岸日通车数已恢复至1200车以上。需求方面，下游焦钢企业多有盈利，开工高稳，原料刚需支撑仍存，煤矿多无出货压力，但近期盘面跳水，部分期现商兑换利润出货增多，市场情绪逐渐趋于谨慎。上周双焦供应端高稳，需求端韧性仍存，原料刚需支撑偏强，但考虑到梅雨季、夏季来临，需求有见顶可能。盘面缺乏上行的足够驱动，预计震荡偏弱运行。策略上，考虑卖出焦煤看涨期权。
