钢矿

　　钢材去库速度放缓，成本端支撑尚存

　　1、螺纹/热卷：中观面，钢材基本面驱动不足，内需淡季、供需结构、去库速度边际减弱。成本波动放大钢价波动。夏季能源保供政策与安全生产政策博弈加剧，鉴于国内煤炭产量暂难恢复至事故发生前，煤价下方支撑较强。进口矿基本面偏弱，关注超特、混合粉受限消息的验证。预计螺纹、热卷价格震荡为主，跟随成本波动。风险提示：全球经济衰退、外需显著走弱。

　　2、铁矿：中观面，6月份进口矿供增需稳、去库速度放缓的趋势未变。昨日市场消息，超特、混合粉可能受限，消息真实性仍待验证。如果消息证伪，铁矿价格或重回弱势，如果为真，铁矿价格支撑或再度增强。策略上，新单暂时观望，持有09合约卖出虚值看涨期权头寸、以及09合约空单。风险提示：海外天气、地缘局势、终端需求强弱。

煤焦

　　上游生产面临政策博弈，焦炭六轮提涨落地

　　焦煤：迎峰度夏能源保供持续推进，但产地安监局势并未放松，临汾部分矿井存在复产后再度停产的情况，目前山西省市各级均继续推进安全检查，矿山产能释放亦受限，政策博弈进行当中，煤价企稳震荡。

　　焦炭：现实刚需存在一定支撑，焦炭第六轮提涨基本全面落地，但入炉煤成本抬升速率高于产品涨价，焦化利润仍受压制，焦炉开工负荷或受此影响环比走低，基本面供需偏紧，焦炭价格区间内偏强震荡。