钢材:盘面宽度震荡，钢联的数据看螺纹供需都有所增加，保持小幅去库，近期盘面反弹还是带来一部分投机需求。热卷产量小幅增加，表需下降，继续累库，热卷最近社库还是有一些压力，不过河北有减产预期下，走势还是比较强。当下淡季，基本面边际走弱不明显，上下游补库也有所增加，支撑价格。趋势上依然偏强，空单规避，但短期连续上涨后震荡也会加大，注意控制风险。

　　铁矿：现货与基差：今日主流港口进口铁矿现货价格上涨10-12元/湿吨。现主流港口纽曼粉720元/湿吨，折仓单价格752与09合约收盘价733基差19环比+0，远期点价市场基差小幅走弱，美金市场成交情绪偏弱，现货仍需信心支撑。

　　驱动事件：6月中旬以来以伊冲突有所加剧，但随着事件逐步发酵，对盘面定价影响力将会逐步减弱，近期重点关注伊以与美国方面行动，美国贸易关税方面变化，国内7月1日财经委召开反内卷会议引发商品市场包括黑色系大幅上涨，关注后期政策具体实施情况。

　　基本面：供应方面今年澳洲矿山发运同比下降，6月底前或难以补齐，但下半年发运平稳回升。需求方面，钢坯型钢带钢等非五大材供需双强续创新高保持平稳发挥，但热卷及螺纹国内需求淡季环比下滑，板材与钢坯出口量高位见顶环比小幅下滑，钢厂利润不高但环比持续扩张，国内铁水环比有所回升，高需求对铁矿盘面有支撑。

　　观点建议：震荡偏强，中长期关注政策变化

　　双焦：1、双焦现货：日内山西焦煤矿点竞拍数量不多，但仍以涨价为主，前期减产煤矿尚未全面复产叠加下游补库效应持续，产地焦煤成交表现尚好。山西焦化锁货到月中，短期产地出货顺畅支撑现货。现蒙5原煤价格成交至730一745元/吨不等，精煤930-940附近，此轮反弹50-60之间；焦炭现货存涨价预期，短期成本抬升+刚需高位+中下游入场拿货带动焦化厂存回落，月内价格上行驱动走强。

　　2、供应：国内焦煤生产修复预期走强，但产量全面恢复需2-3周时间，当前坑口订单、出货支撑价格。考虑到国内稳产方针不变，山西产量修复后，供应对价格的支撑将有边际减弱。蒙煤库存压力减缓，三季度长协下调后贸易商进口利润修复，后续或将带动通关效率回升，但那达慕会议在即，短期蒙煤补充或有减量；焦化厂短期生产弱稳，焦煤价格反弹带动入炉煤成本回升，焦化利润受到侵蚀，近期生产积极性边际走弱。

　　3、需求：钢厂利润、订单表现尚可支撑短期铁水高位，焦煤点对点库存继续回落。煤价支撑下焦炭涨价预期走强，焦化采购原料锁定利润，进一步对煤价形成支撑，目前看其现货补库持续性或有延长。

　　4、总结：短期双焦现货偏强对盘面仍有支撑，时间上关注现货利好兑现情况，行情整体流畅度不高。