钢矿
观点：反内卷继续发酵，黑色延续上涨走势
中钢协再开会提反内卷，周末钢坯持续上涨，黑色延续上涨走势。上周高炉开工止跌回升，电炉开工同步回升，总体供应增加，建材转产检修增加，螺纹供应继续回落，板类产量同步走低，常规品种供应下滑；需求方面，随着高温天气到来，终端需求回落明显，建材直接需求下降，投机需求有所反复；家电出口明显走弱，板类外需放缓；板类库存变动不大，建材社库开始去化。综合来看，本周钢材供需结构或继续转弱，反内卷炒作结束后，预计黑色仍有回调风险。策略方面：轻仓多单继续持有，关注反弹结束加仓机会。
铁矿
观点：铁水产量增加，矿价大幅上涨
工信部再提钢铁行业落后产能出清，市场情绪有所修复。上周澳巴发运增加，到港同步走高，整体供应明显宽松；需求方面，铁水产量止跌回升，铁矿需求再回高位；库存来看，疏港量增加，港口库存小幅累积，钢厂库存小幅去化。综合来看，上周供应宽松，需求同步增加，显示出供需双强的结构，短期内，铁矿需求韧性或反复被交易，重回跌势的难度较大。策略方面：单边以观望为主，等待反弹结束。
焦煤焦炭
观点：反内卷预期提振，周五夜盘双焦大幅拉涨
中钢协、工信部发声，推进钢铁行业反内卷，周五夜盘双焦大幅拉涨。焦炭方面，首轮提涨落地，原料煤反弹，焦企盈利改善不明显，独立焦企开工略有回升。需求方面，钢厂采购积极，部分钢厂有催货行为，盘面大幅反弹，贸易商拿货积极。焦煤方面，煤矿继续复产中，整体进度偏慢；蒙古口岸恢复通关，288口岸日通关车数600车左右。需求方面，焦炭仍有再涨预期，焦钢企业对炼焦煤仍有补库需求，煤矿预售情况较好，产地库存持续去化。综合来看，反内卷预期交易未见降温；基本面，双焦供应未完全恢复，铁水转增，焦炭尚有提涨预期，煤焦现货成交较好，期现共振行情预计持续，短期盘面易涨难跌。策略方面，空单暂规避，等待反弹结束。
