铁矿石：（短期市场情绪亢奋，关注后续宏观会议动向）

　　昨日连铁跟随焦煤偏强运行，09合约收盘823，涨幅1.73%，港口现货成交放量，基差持稳。基本面来看，需求端，利润驱动钢厂淡季加速复产，且下游成材端表内数据仍未看到明显压力，淡季需求好于预期；供应端，二季度末海外矿山发运冲量部分仍在未在到港和港口库存显现，港口库存增幅不及预期。综合来看，数据显示当前铁矿石基本面中性偏强，需求超预期增加叠加前期供应增量预期迟迟未有兑现，支撑近端矿价持续走强，此外月底仍有重要宏观会议需要观察政策力度，综合考虑当前铁矿石估值已经大幅抬升，短期单边追多有风险，可考虑布局9-1正套。

　　焦煤:（煤炭查超产引爆市场行情，期价加速上涨）

　　周二焦煤夜盘封板，截至夜盘09合约收盘价1135.5，涨幅11%。现货端，山西中硫主焦煤1117，环比+16，甘其毛都蒙5#原煤860，环比+10，河北唐山蒙5#精煤1230，环比+90，基差-141，环比-26。昨日市场传闻的国家能源局综合司发布通知严查煤炭超产文件引爆市场，煤炭在保供前提下加强监管力度。供给端国产煤复产受监管从严限制，增量空间有限，蒙煤通关开始加速恢复，海运煤到港回升，总体供应回升；需求端铁水依然较有韧性，近期的连续快速上涨使得贸易商涨价惜售情绪较强，中下游补库积极性提升，盘面由于现货流动性紧缺导致阶段性供需错配，产业与宏观共振，市场博弈月底将有需求方面政策指导出台，市场由悲观预期彻底转向中性甚至乐观，空头集中止损离场带动价格加速上涨，短期政策预期难以证伪，但是临近会议兑现期，谨防预期兑现后的回调风险。操作建议，多单逢高分批止盈离场，空单回避。

　　焦炭: （第二轮提涨预计今日落地）

　　周二焦炭期价跟随焦煤继续上涨，截止夜盘收盘主力09合约收盘1731.5，涨幅5.29%，基差-213，环比-68。焦炭供需紧平衡，焦化厂由于煤价的快速上涨成本上移，现在进入补涨状态，港口投机需求转强，中下游补库情绪走强，且短期刚需依旧较有韧性。盘面来看主力合约升水幅度继续加剧，现货暂未跟上，周内开启第二轮提涨，预期今日落地，短期易涨难跌。操作上，焦炭处于跟随状态，当前市场情况略有过热，升水较多，单边谨慎。

　　玻璃：（宏观政策密集期，空单回避为主)

　　近日玻璃现货价格有所走强。产线上，近日一条产线冷修，当前浮法玻璃日熔小幅回落至15.78万吨左右。需求上，政策情绪带动下，产销持续向好，周末起各地出货均良好，主产区拿货情绪高涨，近期有所延续；深加工订单方面，7月中旬仍未见好转迹象，订单天数下滑至9.3天。库存方面，上周浮法玻璃厂库去库幅度有所扩大，盘面在震荡走强后带来正反馈，上周整体去库216.3万重量箱，各区域均有不同程度库存去化，其中华中地区去库更为明显。当前全国浮法玻璃厂库库存在梅雨季后的补库行情下，已连续多周维持去库，目前库存去化至去年同期同一水平。总的来讲， 7月下旬处于宏观政策密集期，会议预期频繁炒作，且在此基础上带动厂库库存连续去化，形成正反馈，昨日受消息面影响，成本端煤价走强，成本重心上移，拉动玻璃涨停，短期或仍震荡偏强为主，建议进一步关注宏观政策情绪变化，以及月底政治局会议动向，谨防预期证伪带来的盘面大幅波动。

　　锰硅：（宏观情绪主导配合基本面企稳支撑）

　　昨日锰硅价格受会议浓厚的宏观预期带动上涨，但在黑色板块中涨幅处于尾部，一方面来源于盘面给到的较高估值，限制了锰硅价格继续向上的空间，另一方面两个重要的成本锰矿和电力都有预期下降的趋势，电力价格持续下落，随着澳矿到港，锰矿总库存体量回升较快，预计锰矿现货价格重心下移，整体对于锰硅价格支撑较弱，但短期锰矿现货价格坚挺，且黑色系均受宏观政策预期影响较大，短期以偏多为主，同时谨防宏观情绪消散后的价格极速反转。

　　硅铁：（宏观情绪主导配合基本面企稳支撑）

　　近期硅铁价格上涨幅度较大，更多受宏观预期影响较大，同时作为重要成本组成的焦炭盘中涨停，亦对于硅铁价格有所抬升。现阶段盘面升水且整体交易情绪向好，基于兰炭的生产成本核算逻辑有所弱化，而焦炭作为兰炭相关品种，且以其为标的指数交易活跃，所以焦炭价格作为成本预期的锚点效应明显，当前硅铁受焦炭影响较大。本周硅铁基本面同样有所优化，库存环比去化，预计硅铁价格短期依旧偏多，但基本面对于当前价位支撑力度较多，谨防情绪降温后的价格回调。