钢矿
观点：反内卷炒作降温，黑色涨势或有分化
周五夜盘商品大幅下跌，周末成材部分跌40，市场观望情绪较重。上周高炉开工基本持平，电炉开工继续回升，但铁水产量微降，总体供应边际下滑，建材短流程开工增加，螺纹供应止跌回升，板类产量下降；需求方面，随着高温天气延续，终端需求回落明显，建材直接需求下降，投机需求受涨价带动继续走高；汽车季节性走弱，板类需求放缓；板类库存小幅累积，建材社库增速放缓。综合来看，本周钢材供需仍受投机需求扰动，反内卷热度有所反复，预计黑色波动将大幅放大。策略方面：单边维持观望，等待行情平稳再行操作。
铁矿
观点：周五夜盘商品下挫，矿价涨势暂缓
周末成材纷纷回调，市场情绪有所降温，今日铁矿盘面涨势或放缓。上周澳巴发运微降，到港大幅走低，整体供应明显收紧；需求方面，铁水产量小幅回落，铁矿需求高位运行降幅不大；库存来看，疏港量回落，港口库存小幅累积，钢厂库存略有增加。综合来看，上周供应收紧，需求同步回落，显示出供需双降的结构，短期内，市场偏多情绪或有降温，但铁矿需求韧性或反复被交易，重回跌势的难度较大。策略方面：单边以观望为主，等待反弹结束。
焦煤焦炭
观点：焦炭四轮提涨开启，周五夜盘双焦大幅回落
大商所对焦煤品种实施限仓，周五夜盘双焦大幅回落。焦炭方面，现货提涨加快，因原料煤短缺、检修环保等因素焦化产量有一定限制。铁水维持高位，刚需支撑较强，焦化厂惜售，钢厂到货略偏紧；前期盘面拉涨，投机需求持续分流货源。焦煤方面，煤矿查超产消息落实，生产端受限，蒙煤288口岸日通关车数恢复至1000车以上。需求方面，现货端情绪高涨，下游焦企及贸易环节采购积极，多数煤矿签单火爆，部分煤矿预售量已至8月中下旬。综合来看，反内卷预期交易持续；双焦供应恢复受限，铁水高位，焦炭现货有继续提涨预期，基本面维持偏强态势。短期经过暴涨后有回调风险，但基本面支撑下预计回调后维持偏强走势。
