螺纹热卷：（关注终端需求情况）

　　昨日成材价格震荡走高，价格延续反弹走势。央行等多个部门发文要求推动产业加快迈向中高端，防止内卷式竞争，引发商品出现反弹。受到焦煤查超产的预期影响，焦煤价格继续大幅回升，带动成材价格回升，后续需要关注焦煤查超产的事件的具体政策文件以及进度。基本面方面，螺纹方面，国内螺纹产量环比微降。近期螺纹价格回落，电炉利润再次走低，电炉开工回升空间将受到限制。库存方面，螺纹总库存环比回升，不过淡季期间库存表现好于预期。需求方面，当前螺纹需求处于季节性淡季，高温降雨对需求造成影响。短期螺纹静态基本面问题不大，呈现淡季不淡。热卷方面，热卷产量环比回升，主要是前期检修产线复产。热卷总库存环比回升，当前整体库存压力不大。需求方面，热卷终端制造业需求韧性仍在，暂未见到需求明显走弱的迹象。整体上看，短期成材价格跟随焦煤价格波动，价格震荡运行为主，关注后期终端需求情况。

　　铁矿石：（短期供需矛盾不大，关注钢厂利润变化）

　　昨日连铁震荡偏弱运行，09合约收盘794.5，跌幅0.50%，现货成交一般、基差弱稳。基本面来看，需求端，SMM本周检修影响量107.8万吨，较上周增加2.7万吨，折日均铁水下降0.39万吨，预计本周铁水仍在240万吨上下波动，短期需求对价格仍有较强支撑；供应端，上周一批集中到港后港口库存小幅累计，8月后续到港或呈前低后高格局，供应增量集中在中下旬。综合来看，短期供应微增、需求有韧性，供需矛盾不大，后续随着供应增量兑现，基本面仍有边际转弱风险。8月国内进入会议和政策“真空期”，在无新政策接力的情况下，产业定价占比有望提升，近期盘面以原料涨价挤压钢厂利润为主，后续重点关注淡季钢厂成材厂库和实际利润变化，短期矿价或降波区间震荡等待基本面矛盾积累，若淡季因素持续发酵、后续矿价仍有一定回调空间。

　　焦煤:（关注监管发展态势和宏观情绪）

　　周三焦煤期价延续上涨，截至夜盘主力01合约收盘价1223.5元/吨，涨幅1.79%。现货端，山西中硫主焦煤1295，环比+3，甘其毛都蒙5#原煤960，环比+10，河北唐山蒙5#精煤1230，环比+0，基差-215.5，环比-31。供给端矿山出货节奏仍然较为顺畅，晋陕蒙等地查超产安监趋严，矿山开工率小幅下降，周内上游减产去库，价格暂稳，需求端铁水较有韧性，基本面较为健康。盘面来看，近期煤矿查超产事件和《煤矿安全规程》公布引发市场对于供给端限产的担忧，此外9.3大阅兵可能对内蒙、新疆等地的露天矿要求限产，目前最终监管态度和执行力度尚不确定，但盘面炒作情绪较强，资金增仓博弈，短期宽幅震荡，交易节奏加快，建议控制仓位，谨慎追高，若有回调低多01。

　　焦炭:（基本面矛盾不大，关注市场情绪变化）

　　周三焦炭期价上涨，截止夜盘收盘主力09合约收盘1647，涨幅0.49%。第五轮提涨周一落地，焦炭受成本端煤价快速上行推动，跟随补涨，目前焦化利润重回盈亏平衡点。后市来看，焦化供给在大阅兵限产背景下预计难有增量，若限产落地下游钢厂也会同步减产，下旬预期供需双减，而三季度焦炭价格的上下限已趋于明朗，随着交割月的临近，焦炭后期仓单压力可能更大，预计8月中下旬预计开启第一轮提降，中线建议在升水2-3轮附近可逢高期现正套，短线注意情绪变化。