螺纹钢（RB）

　　日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡

　　参考观点：关注MA10一线压力

　　核心逻辑：螺纹钢供需两端均有所回升，建筑钢厂复产，螺纹钢周产量大幅回升，且品种吨钢利润较好，供应压力有所增加。与此同时，螺纹钢需求同样改善，高频指标环比增加，但下游行业并未改善，淡季需求改善持续性存疑。总之，供需双增局面下螺纹钢基本面并无实质性好转，淡季钢价承压运行，相对利好则是限产预期扰动与双焦强势提振，多空因素博弈下预计钢价延续震荡调整态势，关注钢厂生产情况。

　　铁矿石（I）

　　日内观点：震荡偏弱中期观点：下跌

　　参考观点：关注MA20一线支撑

　　核心逻辑：铁矿石供需格局延续弱势，钢厂生产趋弱，矿石终端消耗持续回落，但钢厂利润状况较好，需求高位回落幅度有限，继续给予矿价支撑，需谨防限产扰动带来冲击。与此同时，国内港口矿石到货如期回升，但海外矿商发运则是下降，高矿价下减量持续存疑，相应的内矿生产趋稳，矿石供应料将稳中有升。总之，铁矿石需求持续走弱，而供应稳中有升，基本面延续走弱态势，但因钢厂盈利状况良好，需求韧性尚可，给予矿价支撑，预计矿价维持高位震荡整理态势，重点关注钢厂限产情况。

　　焦炭（J）

　　日内观点：上涨中期观点：震荡偏强

　　参考观点：偏强运行

　　核心逻辑：8月7日夜盘，焦炭主力合约维持高位震荡，夜盘报收于1728.0元/吨，录得0.43%的跌幅。现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为1470元/吨，周环比上涨3.52%；青岛港准一级湿熄焦出库价为1400元/吨，周环比下跌1.41%。煤炭行业反内卷消息扰动再现，带动焦炭期货氛围好转，主力合约尾盘拉涨。供需角度，本周焦炭供应企稳，需求小幅下降，基本面仍有一定压力。不过下游钢厂盈利率环比改善，铁水产量也表现出一定韧性，季节性下滑的幅度较为缓和。整体来看，焦炭基本面变化不大，反内卷消息扰动再现，市场乐观情绪修复，焦炭期货重回偏强运行，继续关注焦煤供应端相关动态。

　　动力煤现货

　　日内观点： 中期观点：

　　参考观点：震荡

　　核心逻辑：供应端，7月底部分煤矿在完成生产目标后暂时停产，煤炭产量短期下滑，但进入8月以后预计迅速恢复。另外，此前国家能源局综合司的煤矿超产整治暂未引起产地安监明显收紧，主产区煤矿旺季肩负保供职责，产量平稳运行。需求端，国家气候中心发布8月气候趋势预测，显示8月全国大部地区气温接近常年同期到偏高，今夏第三产业和居民生活用电将有一定支撑。库存方面，截至7月31日，环渤海9港煤炭总库存2484.7万吨，周环比大幅去库225万吨，较去年同期基本持平，小幅偏高23.5万吨。整体来看，动力煤旺季需求支撑良好，北港库存快速去化，带动煤价偏强运行。