钢矿
观点:地产政策松绑,钢价小幅反弹
昨日上海地区限购政策放松,市场情绪明显修复,现货上涨20-30,夜盘钢价窄幅震荡。上周高炉开工环比回升,铁水产量小幅走高,电炉开工继续回升,整体供应增加,其中螺纹产量微降,主要受部分钢厂轧线检修及品种调配影响,板类产量略有增加;需求方面,水泥发运环比回落,建材需求继续走低;板类需求偏平,内需仍然较弱,出口订单尚可;五大材加速累库,建材拖累明显。综合来看,近期钢材供需结构继续转弱,短期情绪扰动给出反弹高点,考虑到交割压力,近月螺纹仍然偏弱。策略方面:螺纹空单继续持有,关注回调空间。
铁矿
观点:产业预期扰动,矿价震荡运行
昨日铁矿发运数据利多,叠加周末西芒杜安全事故导致的停工,矿价强势运行,夜盘略有回调。本周澳巴发运基本持平,到港回落,整体供应环比收紧;需求方面,铁水产量基本持平,高炉开工略有回落,但市场调研仍以正常检修复产为主,铁矿需求仍显韧性;库存来看,疏港量回落,港口库存小幅增加,钢厂库存基本持平。综合来看,本周铁矿供应环比收紧,需求基本持平,供需结构继续转好,短期内,市场观望情绪较重,成材旺季需求强度无法证实或证伪,反内卷政策总体降温,但铁矿需求韧性或反复被交易,与成材相比,矿价或维持当前震荡偏强走势。策略方面:单边以观望为主。
焦煤焦炭
观点:焦炭八轮提涨开启,双焦夜盘涨幅收窄
近期福建、山西部分煤矿事故引发安监加严担忧,叠加焦化限产范围扩大、上海楼市利好,昨日双焦领涨黑色系,夜盘涨幅有所收窄。焦炭方面,八轮提涨开启,临近9.3阅兵,焦化限产范围扩大。铁水维持240万吨,唐山限产弱于预期,高炉生产积极性高稳,原料刚需支撑较强。焦煤方面,部分煤矿因事故、查超产等生产仍受限,供应恢复缓慢,蒙煤288口岸日通关车数恢复至1100车以上。下游焦企采购谨慎,中间环节也多积极出货,部分煤矿签单不佳,库存小幅累积,整体压力不大。综合来看,双焦下游采购节奏放缓,但其供应端扰动未消失,铁水高位,原料刚需维持,预计盘面维持易涨难跌状态,关注煤矿供应端变化。策略方面,暂观望。