【螺纹&热卷】
周五夜盘钢价继续下挫，周末唐山钢坯下跌30元/吨。螺纹表需环比好转，产量有所回升，库存继续累积。热卷需求、产量均略有回落，库存继续累积。铁水产量高位小幅回落，市场面临负反馈压力，不过库存整体水平偏低，空间并不是太大，关注唐山等地限产力度。从下游行业看，地产投资继续大幅下滑，基建、制造业增速逐步放缓，内需整体依然偏弱，出口仍有望维持高位。旺季临近建材需求环比好转，持续性有待观察，市场预期仍偏悲观，盘面震荡中依然承压，关注商品市场风向变化。
【铁矿】
铁矿近期盘面震荡。全球发运高位回落，但仍然强于去年同期水平，国内到港量有所下滑，港口库存小幅去化，暂时没有累库压力。需求端，终端需求继续季节性改善，钢厂盈利有所转弱但主动减产意愿不足，铁水上周仅出现小幅下滑。宏观层面，海外降息预期升温，国内政策限产传闻反复。整体来看，铁矿供需边际走弱，铁水减产从预期走向现实，市场投机情绪有所反复，我们预计铁矿高位震荡。
【焦炭】
日内价格偏弱震荡。因为重大事件临近，华东地区焦化厂限产预期又起。铁水日产抬升，炼钢利润水平维持高位。焦化第八轮提涨，利润有所好转，焦化日产小幅抬升。焦炭整体库存小幅累增，贸易商采购意愿有所下降。整体来看，碳元素供应是充裕的，下游铁水淡季仍保持较高水平，市场情绪对煤炭查超产有所降温。焦炭盘面升水，价格受“反内卷”政策预期扰动较大，短期内波动率较大，观察前低支撑力度。
【焦煤】
日内价格偏弱震荡。炼焦煤矿产量微增，现货竞拍成交有所走弱，成交价格跟随盘面下跌，终端库存小幅下降。炼焦煤总库存环比抬升，产端库存小幅下降，由于前期停产煤矿陆续复产，短期内产端库存大概率累增。整体来看，碳元素供应是充裕的，下游铁水淡季仍保持较高水平，市场情绪对煤炭查超产有所降温。焦煤盘面升水，价格受“反内卷”政策预期扰动较大，短期内波动率较大，观察前低支撑力度。
【锰硅】
日内价格下行后尾盘有所反弹。关注South32澳洲矿山装船发运情况。需求端铁水产量240以上，依旧维持较高水平。硅锰周度产量继续增加，产量抬升至较高水平，硅锰库存仍未累增，期现需求较好。锰矿本周价格小幅下调，不过由于重大事件临近，厂家提前备货行为较多，天津港出库量水平较高，价格下方空间较小。长周期来看，我们判断下半年锰矿依旧累库为主。观察硅锰前低的支撑力度。
【硅铁】
日内价格下行后有所反弹。铁水产量小幅下行，维持在240以上。出口需求维持3万吨左右，边际影响较小。金属镁产量环比小幅下行，次要需求边际小幅回落，需求整体尚可。硅铁供应持续大幅回升，市场期现需求较好，表内库存小幅去化。硅铁跟随硅锰走势为主。
