【螺纹/热卷】
夜盘钢价继续小幅下挫。螺纹表需环比回暖，产量有所回升，库存继续累积。热卷需求、产量均略有回落，库存继续累积。下游承接能力不足，铁水产量高位回落，负反馈预期有所升温。从下游行业看，地产投资继续大幅下滑，基建、制造业增速逐步放缓，内需整体依然偏弱，出口仍有望维持高位。市场逐渐回归基本面，负反馈预期下炉料明显回落，盘面跟随成本中枢下移，短期依然承压，波动或加剧，关注建材需求环比改善力度。
【铁矿】
铁矿隔夜盘面震荡，近期基差维持低位。本期铁矿全球发运环比大幅增加并创下年内新高，其中巴西和非主流发运大幅反弹，澳洲发运出现下滑且其发往中国的量下滑幅度较大。国内到港量本期出现反弹，预计短期仍有一定反弹空间。需求端，上周铁水减产幅度较小，预计本周铁水产量或出现较为明显的阶段性下滑。宏观利好短期有所兑现，但9月面临海外降息窗口，预计投机情绪难以完全消退，我们预计铁矿高位震荡为主。
【焦炭】
日内价格尾盘有所反弹。焦化第一轮提降部分落地，利润尚可，焦化日产小幅下降。焦炭整体库存微降，贸易商采购意愿有所下降。整体来看，碳元素供应是充裕的，下游铁水淡季仍保持较高水平，市场情绪对煤炭查超产有所降温。焦炭盘面升水，价格受“反内卷”政策预期扰动较大，短期内波动率较大。受基本面影响，价格短期较为承压。
【焦煤】
日内价格下行为主，尾盘有所反弹。炼焦煤矿产量微增，现货竞拍成交有所走弱，成交价格跟随盘面下跌，终端库存小幅下降。炼焦煤总库存环比下降，产端库存有所累增，大事件临近，焦煤挺长短期增加，影响时长较短，预计对库存扰动较小。整体来看，碳元素供应是充裕的，下游铁水淡季仍保持较高水平，市场情绪对煤炭查超产有所降温。焦煤盘面升水，价格受“反内卷”政策预期扰动较大，短期内波动率较大。受基本面影响，价格短期较为承压。
【锰硅】
日内价格震荡下，受黑色系品种带动，尾盘有所反弹。需求端铁水产量240以上，依旧维持较高水平。硅锰周度产量继续增加，产量抬升至较高水平，硅锰库存仍未累增，期现需求较好。锰矿本周价格小幅下调，不过由于重大事件临近，厂家提前备货行为较多，天津港出库量水平较高，价格下方空间较小。长周期来看，我们判断下半年锰矿依旧累库为主。观察硅锰前低的支撑力度。
【硅铁】
日内价格震荡下，受黑色系品种带动，尾盘有所反弹。铁水产量小幅下行，维持在240以上。出口需求维持3万吨左右，边际影响较小。金属镁产量环比小幅下行，次要需求边际小幅回落，需求整体尚可。硅铁供应持续大幅回升，市场期现需求较好，表内库存小幅去化。
