钢材
观点：宏观数据落地，黑色继续上行
昨日宏观数据公布，地产拖累仍然明显，数据偏弱市场预期仍有政策托底刺激，整体情绪有所回暖。上周高炉开工环比回升，铁水产量大幅增加，电炉开工继续回落；需求方面，水泥出库量明显回落，螺纹终端需求回升不明显；板材方面，9月首周汽车销量同比下滑，板类需求同样承压；近期五大材库存继续增加，螺纹拖累明显。综合来看，钢材供需结构继续转弱，旺季特征不明显，盘面受政策预期扰动，继续关注需求回升速度。策略方面：成材单边观望，关注做空螺矿比的操作机会。
铁矿
观点：成材价格上涨，带动铁矿走强
西芒杜发运问题被证伪，昨日成材价格上涨20，市场情绪转好，铁矿继续上行。本周澳巴发运回升，到港继续走低，近端供应环比收紧；需求方面，受唐山限产结束影响，铁水产量大幅回升，铁矿需求增加明显；库存来看，疏港量大幅增加，港口库存小幅增加，钢厂库存同步走高。综合来看，铁矿供应环比收紧，需求大幅回升，供需结构明显转好，短期内，市场或仍然交易钢厂复产补库，与成材相比，矿价或维持当前震荡偏强走势。策略方面：激进投资者关注回调短多的操作机会。
双焦
观点：焦炭二轮提降落地，双焦受宏观预期主导大幅拉涨
15日市场传言新疆煤矿超产，要关停煤矿，反内卷预期再度升温，双焦大幅拉涨，夜盘维持大涨态势。焦炭方面，二轮提降落地，但因原料煤让利，焦化厂盈利尚可，焦炭供应回升。需求方面，铁水大幅回升，原料刚需仍有支撑，但阅兵结束物流改善，钢厂到货增加、原料库存充足，部分钢厂控制到货。焦煤方面，山西多数因阅兵停减产的煤矿已复产，产地供应回升；蒙煤288口岸日通关车数恢复高位。需求方面，焦炭二轮提降落地，多数焦企维持按需采购。综合来看，双焦供应回升，下游在经过前期补库后刚需采购为主。盘面受反内卷利好先行上涨，关注下游是否会根据盘面上行情况改变采购策略，从而进入期现共振阶段。焦煤多单继续持有。
