铁矿石
宏观情绪影响，短线震荡
周三夜盘，铁矿石短线震荡。截至收盘，铁矿石01合约涨6至807.0，涨幅0.75%。供应端，进口量环比回升，远月仍有增加预期，需求端，钢厂日均铁水产量本周环比回升，铁矿石供需情况转强，但政策面因素导致市场对钢材减产预期较强。反内卷政策影响，铁矿石上行后震荡，美联储降息落地，短线波动增加。操作建议:短线偏多参与。
热卷
情绪影响，热卷短线震荡
周三夜盘，热卷短线震荡。截至收盘，热卷01合约涨6至3390，涨幅0.18%。供需情况看，季节性旺季开启，板材供需情况仍有韧性，但建材带动钢材需求环比回落，市场对旺季需求预期强度有限，钢材产量维持在相对高位，库存有一定压力。政策面反内卷提振市场情绪，美联储降息落地，符合预期，热卷反弹后震荡。操作建议:短线偏多参与。
焦煤焦炭
供需双增，煤焦震荡运行
周三夜间，焦煤2601高位开盘，震荡偏弱运行，报收1227，下跌2.5，跌幅0.2%。政策扰动结束，国内主产区煤矿供应恢复，高频数据显示上游开工率回升，煤炭产量环比增加。进口方面，蒙煤通关恢复正常，通关量在年内高位水平。需求端，下游焦化企业以及钢厂保持开工动能，快速复产，开工率低位反弹。供需双增，宏观情绪提振，盘面高位震荡运行，建议短线操作。
周三夜间，焦炭2601高位开盘，震荡运行，报收1738，上涨10，涨幅0.58%。焦企利润尚可，限产约束结束之后，高频数据显示开工率出现回升。需求方面，钢厂高炉保持开工动能，钢联数据显示上周日均铁水产量回升至240万吨以上高位，真实需求有支撑。基本面矛盾不足，钢厂按需采购，盘面跟随原料波动，建议短线操作。
螺纹钢
旺季表现一般，螺纹震荡运行
周三夜间，螺纹2601高位开盘，震荡运行，报收3169，上涨14，涨幅0.44%。上周部分地区钢厂限产叠加铁水转移，螺纹钢产量环比继续下降，钢联数据显示上周螺纹周度产量环比下降6.75万吨至211.93万吨，但目前钢厂利润尚可，减产驱动不足，预计产量继续下降空间不大。需求方面，终端需求旺季，上周钢联口径建材表需环比继续回落，旺季表现相对平淡。发改委报告稳定市场预期，政策角度来看市场情绪偏乐观。宏观乐观情绪与基本面弱势博弈，盘面震荡运行，建议短线操作。
铁合金
现货煤价回升，观望为主
锰硅：周三晚间黑色系商品震荡偏弱。锰硅产量持续攀升，钢材却出现环比减产，供需预计转为宽松，但当前库存不高，价格走势难有大趋势。Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国47.38%，较上周增0.93%；日均产量30590吨，增185吨。产量处于高位，关注能源价格及产业政策变动，观望为宜。
硅铁：周三晚间黑色系商品震荡偏弱。硅铁产量环比回落，但钢材产量环比亦有所回落。Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国34.84%，环比上周减1.50%；日均产量16150吨，环比上周减1.70%，减280吨。硅铁走势依赖能源价格变化，建议观望为主。
