铁矿：

　　节后第一天金融资产出现上涨，黑色保持炉料相对强势状态，短期铁水见顶且没有进入冬储逻辑，钢材高供给的压力会越来越大，抑制整体上涨空间，短期可能会继续通过压缩利润表达对需求的悲观预期，铁矿石虽有供给扰动，但还未形成实质性影响，仍维持偏紧平衡结构，预期价格维持震荡偏强走势。

　　煤焦：

　　市场传2025年度中央安全生产考核巡查，连带湖南事故引爆市场情绪，线上竞拍跌多涨少。但多数煤矿节前预售订单已排至节后，目前多执行前期订单，暂无明显库存压力。进口蒙煤方面，假期期间，甘其毛都口岸、满都拉口岸、策克口岸闭关7天，于8日恢复通关，通关高位。蒙方表示，在不进行部分检查的情况下，试行一个月满负荷运输模式。将AGV终端改为24小时运作，将过境运输车辆数量由每天1500辆提升至2000–2500辆。节后蒙煤预计出现明显增量。焦炭方面，首轮提涨全面落地，于1日执行，捣固涨幅50-55，顶装涨幅70-75。二轮提涨基本落空。假期期间运输通畅，焦企小幅累库，焦企利润在盈亏平衡线附近，保持正常生产节奏，个别焦企维持前期限产。策略：供给预期有增量，反内卷消息短期脱敏，需求边际变化不大，价格有回调诉求，但库存低位下，回调空间有限，节前资金避险，盘面已明显计价，短期操作空间有限，暂观望为主。风险点：反内卷情绪再度发酵，供给出现明显减量。

　　钢材：

　　高库存下，需求力度持续偏弱，价格有回调诉求。现货品种成交分化，今日卷成交好于螺。但由于政策预期仍在，如基本面不再进一步恶化，价格以震荡对待，螺纹3100以下仍可轻仓买估值，但向上的空间需要见到快速去库来打开，短时做多成材的性价比不高。需要关注黑色产业相关政策的兑现。

　　锰硅：

　　现货市场报盘弱势维稳运行为主。假期归来，硅锰盘面震荡调整为主。工厂报盘积极性不高。鉴于目前工厂成本支持较强，厂家低位出货意愿不强。下游市场观望情绪较浓。市场交投不活跃。近期盘中下跌，下游点价采购询货积极性大幅抬升，基差点价成交优势较明显。市场仍关注近期钢招定价情况。成本端，港口锰矿市场整体维稳为主。近期焦炭维稳，目前即期成本变动不大。假期归来，下游行情维稳情绪较浓，工厂询盘较为冷清，多数暂观望市场进一步变化。锰矿贸易商鉴于远期成本，维稳观望市场为主。

　　硅铁：

　　现货市场报盘弱势下调为主。假期回来，硅铁盘面弱势震荡调整运行。市场整体观望情绪较明显。厂家多数跟随盘面弱势下跌，小幅调整为主。鉴于目前成本压力，部分低位出货意愿不强。下游询盘一般，盘中低位，基差点价成交优势较明显。临近新一期主流钢招开启，下游观望，采购仍较谨慎。近期行业利润维持低位，供给端持续增量明显放缓。鉴于兰炭市场维稳为主，成本端支撑仍存。整体而言，目前短期盘面弱势回调运行。预计市场短期仍以弱稳运行为主。