硅铁
上周五，硅铁2603合约报5470，上涨0.44%，现货端，宁夏硅铁现货报5200。宏观面，全球大多数投资银行预测，美联储将在2026年的两次降息中累计降息50个基点。供需方面，市场成交多以终端刚需补库为主，库存中性。利润方面，内蒙古现货利润-440元/吨;宁夏现货利润-565元/吨。市场方面，12月河钢75B硅铁招标定价5600元/吨，较上轮定价下降80元/吨。技术方面，日K位于20和60均线下方，短期方向，震荡偏弱运行对待，请投资者注意风险控制。
锰硅
上周五，锰硅2603合约报5730，上涨0.10%，现货端，内蒙硅锰现货报5500，下跌20元/吨。宏观面，全国发展和改革工作会议12至13日在北京召开。会议强调，要多措并举促进投资止跌回稳，适当增加中央预算内投资规模。基本面来看，库存回升较快，产量高位延续小幅回落，库存连续11周回升，成本端，原料端进口锰矿石港口库存+13万吨，需求端铁水总体季节性回落。利润方面，内蒙古现货利润-320元/吨;宁夏现货利润-420元/吨。市场方面，钢集团12月硅锰首轮询价5700元/吨，11月硅锰定价：5820元/吨。（2024年12月定价6350元/吨）。技术方面，日K位于20和60均线之间，短期方向，震荡运行对待，请投资者注意风险控制。
焦煤
夜盘，焦煤2605合约收盘1064.5，上涨3.50%，现货端，唐山蒙5#精煤报1350，折盘面1130。宏观面，预期偏弱，焦煤短期市场情绪有所走弱。基本面，进口端，蒙古通关车数年底冲量持高位运行，甘其毛都口岸库存持续累库中已至329万吨。产业面，矿山产能利用率连续3周回落，中上游矿端及洗煤厂精煤库存连续6周增加，库存中性。技术方面，日K位于20和60均线下方，短期方向，偏弱运行对待，请投资者注意风险控制。
焦炭
夜盘，焦炭2601合约收盘1508.5，上涨0.63%，现货端二轮提降。宏观面，中钢协解读：将钢铁产品纳入出口许可证管理，是引导钢铁产品规范出口、进而推动钢铁行业高质量发展的重要举措，有利于维护世界钢铁供需格局与贸易平衡，彰显我国负责任大国的形象。基本面，需求端，本期铁水产量229.20，-3.10万吨，焦炭库存中性偏弱。利润方面，本期全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利44元/吨。技术方面，日K位于20和60均线下方，短期方向，偏弱运行对待，请投资者注意风险控制。
铁矿
周五夜盘I2605合约低开反弹。宏观方面，美国总统特朗普表示，国家经济委员会主任凯文·哈塞特和前美联储理事凯文·沃什均是他心中领导美联储的人选。特朗普表示，他认为利率应该“为1%甚至可能更低”，并预计将在“未来几周内”选出下一任美联储主席。供需情况，本期铁矿石发运增加，到港量减少，受下游需求萎缩影响铁水产量继续下调，铁矿石港口库存则继续增加，且超过1.6亿吨关口。现货市场整体交投氛围一般，工厂按需补库为主。技术上，I2605合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下调整。观点参考，反弹短空，风险控制。
螺纹
周五夜盘RB2605合约先抑后扬。宏观方面，近日，国家发展改革委、财政部、商务部、央行、国务院国资委等多个部门密集开展部署，贯彻落实中央经济工作会议精神，开列2026年重点任务清单。围绕提振消费、推动投资止跌回稳、培育壮大新动能等，明年将有更多增量政策根据形势变化出台。供需情况，螺纹钢周度产量降至178.78万吨，处在历史同期低位；终端需求则继续萎缩，表需降至203.09万吨，明显低于去年同期。整体上，进入淡季，螺纹钢供需双弱，同时短期钢铁出口许可证管理问题或加剧钢材期价波动。技术上，RB2605合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位整理。观点参考，短线交易，注意风险控制。
热卷
周五夜盘HC2605合约低开反弹。宏观方面，中钢协表示，将钢铁产品纳入出口许可证管理，是引导钢铁产品规范出口、进而推动钢铁行业高质量发展的重要举措，有利于维护世界钢铁供需格局与贸易平衡，彰显我国负责任大国的形象。供需情况，热卷周度产量延续下调，产能利用率78.86%；表观需求走弱，库存量变化不大。整体上，钢材成本支撑不足，叠加钢铁出口许可证管理问题对市场情绪冲击，行情波动或加剧。技术上，HC2605合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位整理。观点参考，短线交易，注意风险控制。
