【螺纹、热卷】
夜盘钢价小幅回落。本周螺纹表需有所回暖，产量小幅回升，库存延续去化态势。热卷供需继续双降，去库稍有加快，压力仍有待缓解。铁水产量继续回落，供应压力逐步缓解，下游承接能力不足，钢厂利润依然欠佳，后期高炉继续减产可能性较大，关注唐山等地环保限产持续性。从下游行业看，地产投资降幅继续扩大，基建、制造业投资增速持续回落，内需整体依然偏弱，钢材出口维持高位，许可证管理的实际影响有待观察。市场情绪回暖，炉料大幅反弹从成本端支撑盘面，短期有望延续偏强走势，关注宏观政策变化。
【铁矿】
铁矿隔夜盘面震荡。供应端，全球发运环比增加并强于去年同期水平，国内到港量反弹，本周港口库存保持累库趋势，其中澳矿继续累增，巴西矿下降。需求端，淡季终端需求处于低位，钢厂盈利情况较差，叠加环保因素，本周铁水产量下降幅度仍然较大。铁矿石基本面较为宽松，中长期供应宽松趋势不变，短期反内卷情绪再次升温，市场对于宏观政策利好仍有期待，预计走势震荡为主。
【焦炭】
日内价格上行。焦化利润一般，日产略微提升。焦炭库存小幅下降，目前下游少量按需采购，库存变动不大，贸易商采购意愿一般。整体来看，碳元素供应充裕，下游铁水季节性回落，目前对原材料需求仍有韧性，钢材利润水平一般，对于原材料压价情绪较浓。焦炭盘面升水，在反内卷预期下，价格或触底待机反弹。
【焦煤】
日内价格上行。炼焦煤进口或存扰动，等待后续验证。炼焦煤矿产量小幅下降，现货竞拍成交尚可，成交价格下跌为主，终端库存增加。炼焦煤总库存小幅增加，产端库存几无变动。整体来看，碳元素供应充裕，下游铁水季节性回落，目前对原材料需求仍有韧性，钢材利润水平一般，对于原材料压价情绪较浓。焦煤盘面前期贴水过大，在反内卷预期下，价格或触底待机反弹。
【锰硅】
日内价格震荡上行。受盘面反弹带动，锰矿现货价格有所抬升。Comilog报价环比小幅抬升，据了解报盘量环比有所下调，目前的锰矿港口库存存在结构性问题，平衡性相对脆弱，硅锰冶炼端追求最有性价比，更改入炉锰矿配方，如果氧化矿减量较多，那么对于更便宜的半碳酸矿的需求大概率有所增加，上周半碳酸锰矿价格有所抬升。需求端铁水产量季节性下降。硅锰周度产量小幅抬升，硅锰库存继续累增，关注“反内卷”相关影响。
【硅铁】
日内价格震荡上行。市场对煤矿保供预期增加，对电力成本和兰炭价格有一定下降预期。需求端铁水产量反弹至高位区间。出口需求下降至2万吨上方，边际影响不大。金属镁产量环比抬升，次要需求边际抬升，需求整体仍有韧性。硅铁供应有所下行，库存小幅抬升，关注“反内卷”相关影响。
