钢材：

　　供需同步回升，钢材继续去库，目前处于能源推升升级+产业边际好转的共振期，价格偏向上，继续观察供需回升速度的博弈。

　　煤焦：

　　供应方面，近期炼焦煤行情向好，煤矿生产积极，短期产量预计维持高位。蒙煤近两日的通关量较高，警惕后续能否持续维持高通关。海煤市场对未来供应好转预期升温，但需要关注运费上升风险，与天然气短缺对燃煤的替代效应。需求方面，铁水仍存在复产预期。焦炭有提涨预期，焦化利润随焦副产品上涨。SMM钢材出口接单较好。部分焦企开始提涨，但钢厂倾向于晚一点接，本周提涨落地较难。焦化利润随焦副产品上涨。需关注焦副产物上涨对焦化开工率的支撑作用。库存方面，港口库存累库。口岸库存上涨至437万吨。汾渭和钢联焦煤矿山库存精煤、原煤去库。宏观方面，26年为十五五规划开局之年，“积极财政+宽松货币”的政策组合。短期内房产政策预期较好，中长期还需关注开工情况与资金到位率。海外地缘政治异动需持续关注，受中东局势影响天然气供应中断、原油情绪性上涨，焦煤随能源系。

　　铁矿：

　　短期钢厂复产，铁矿石维持去库，BHP事件再次反转，流动性放松的预期也转回宽松，市场缺乏新的矛盾，当前阶段做多倾向是鱼尾行情，波动大而空间小，5月合约前做空（做多同样）效果差，由于即将进入移仓换约周期，如果考虑做空那么就要等待价格回到相对的价格边际上限，且需要中期持有，短期仍考虑区间震荡偏强运行。

　　锰硅：

　　现货市场报盘维稳为主。硅锰盘面弱势回调整理运行。河钢集团3月发布新一轮硅锰采购标书，采购量：5100吨。近期硅锰市场看涨情绪有所减弱。厂家报盘跟随盘面小幅调整。近期随着盘面拉涨，工厂逐步逢高套保意愿有所增强。目前厂家鉴于成本支撑较强，低位出货意愿不强。下游询盘有所活跃，但采购仍较谨慎。成本端，港口锰矿市场整体维稳探涨运行为主。近期焦炭上调运行，目前即期成本持续抬升。外盘矿山报盘维持上涨态势以及地缘局势影响，贸易商鉴于远期成本抬升，挺价情绪较高，等待下游需求进一步释放。

　　硅铁：

　　现货市场报盘维稳运行为主。硅铁盘面弱势震荡调整为主。厂家观望情绪较浓，部分工厂报盘积极跟随盘面小幅调整。工厂目前库存压力不大，以交付订单为主。下游市场询盘较积极，部分厂家盘面高位套保意愿较强。近期行业供给端有所抬升，需求端低位有所回升。兰炭市场暂稳定，行业成本端支撑仍存，利润有持续所向好修复迹象。整体而言，目前盘面震荡偏强运行。预计短期现货市场维稳运行为主。