周三焦煤2601合约收盘价1221元/吨，收涨6.45%；焦炭2601合约收盘价1732.5元/吨，收涨3.09%。焦煤方面，煤矿开工率小幅回落，煤矿原煤和精煤日均产量微降，焦企开工率和铁水产量维持高位，炼焦煤刚性需求保持韧性，焦煤维持上游去库下游补库趋势，且昨日市场传闻山西煤矿倒查1-6月超产情况，反内卷预期有所反复。焦炭方面，焦炭四轮提涨后利润仅微增9元/吨，部分焦企亏损减产，供应偏紧，且铁水产量高位对焦炭有较强支撑，钢厂对焦炭采购积极性较好，焦炭基本面延续强势。综合来看，焦煤供应端扰动频繁，供应预期收缩，反内卷政策预期有所反复，提振市场情绪，此外，期现套利盘入场也加速了现货去库节奏，焦煤价格支撑较强，预计双焦偏强运行。操作上焦煤2601合约逢低做多，参考支撑位1120元/吨。