周五，焦煤价格继续回调，盘中跌超2%。此前在反内卷情绪下，国内出台《煤炭安全规程》、煤炭端配合核查超产叠加煤企自发执行“276工作日制度”，焦煤供给端略有收紧，并带动了港口库存去化。然而随着反内卷热度下降，焦煤中游拿货情绪同步降温，现货竞拍价格下跌，流拍率增加，在需求阶段性退坡的背景下，短期价格或维持震荡偏弱运行。

　　1. 现货方面，山西临汾地区主焦煤（A11、S3.8、G90）上调6元至出厂价886元/吨。蒙煤市场偏强运行，甘其毛都口岸蒙5#原煤956元/吨涨20；蒙3#精煤1090元/吨不变，市场成交一般。具体来看，近日山西地区部分煤矿因事故停产，叠加目前仍有因井下因素以及超产等有生产受限的矿点，产地供应回升缓慢。不过，蒙煤甘其毛都口岸通关量维持高位，海运煤到港预期同样偏高，国内焦煤供给稳中有增。

　　2. 需求方面，根据周四钢联公布的数据，螺纹产量有所回落，铁水产量阶段性触顶。时间临近9月，近两周唐山大部分焦企及钢厂均有减产计划，短期焦煤补库动作或放缓。今日焦炭第七轮提涨被部分钢厂接受，落地后现货与期货平水，短期进一步提涨概率降低，或在一定程度上制约焦煤走势。因此，短期反内卷情绪降温后，市场或转向基本面交易，考虑到9月仓单压力及9月前限产现状，焦煤价格或继续震荡回调。