【沥青】
【行情回顾】截至2026年3月17日15:00，沥青2606合约上涨1.73%，多头减仓5616手。17日晚，盘面持续上涨，但是幅度有限。
【核心观点】随着地缘冲突加剧、霍尔木兹海峡通航持续受阻，中东地区对我国的原油供应呈现收紧态势。且在委内瑞拉重油资源被美国分流后，中东原油在国内沥青生产的原料占比进一步提升。因此，在当前环境下，炼原料供应收紧而减产的预期逐渐增强(目前开工率已经有下滑迹象)，炼厂4月份排产面临压力。此外，虽然终端消费势头较弱，但春节周期结束后存在季节性回升空间，整体库存水平也处于中低位。因此，对于沥青基本面而言，存在一定利好驱动。且BU前期涨幅大幅落后于原油，在流通现货偏紧的环境下，昨日盘面受到情绪资金推动而大幅上涨。现货方面，华北以及华东地区沥青现货价格大体企稳，其余地区沥青现货价格均出现不同幅度上调。由于现货涨幅要明显小于期货端，基差走低后需要注意盘面单边价格的大幅波动可以关注月差机会。
【苯乙烯】
【行情回顾】截至2026年3月17日15:00，苯乙烯2604合约上涨0.75%，多头减仓16681手。17日晚，盘面持续上涨，但是幅度有限。
【核心观点】市场情绪多变，终端刚需稳定。近期中东战端点燃市场炒作情绪，两苯价格跟随成本宽幅拉升，但短期市场炒作和落袋情绪博弈，市场振幅较大。上周苯乙烯三大主力下游开工涨少跌多，但变化不大。其中EPS开工下降0.98%，PS开工环比上升2.5%，ABS开工环比下跌1.2%。目前中东地缘风险尚存不确定性，苯乙烯短时自身供需暂博弈，市场短时宽幅震荡整理。若原料等无进一步涨价支撑，则苯乙烯市场短时有涨后小幅回调整理。
【纸浆】
【行情回顾】截至2026年3月17日15:00，纸浆2605合约下跌3.6%，空头增仓49526手。17日晚，盘面持续下滑。
【核心观点】纸浆需求表现一般，下游纸厂采购以刚需为主。生活用纸终端下游需求不温不火，未见明显提振，部分纸企出货表现欠佳，行业整体开工水平区间波动。铜版纸近期市场需求端表现平淡，下游采购积极性低，贸易商维持随进随出的策略，另外区域出口仍未恢复正常，市场整体需求缺乏有效提振:而供应端开工变化不大，另外产能基数大，市场货源仍相对充裕。双胶纸生产端开工无明显变化，市场货源仍相对充裕，因行业利润水平低，成本对价格底部支撑偏强，生产端提价意愿依然存在。但从需求端来看，终端需求仍表现平淡，区域方向出口仍未恢复，市场整体观望情绪浓郁，多数维持刚需补货。
【烧碱】
【行情回顾】截至2026年3月17日15:00，烧碱2605合约下跌2.59%，多头减仓5909手。17日晚，盘面延续反弹，但是幅度有限。
【核心观点】供应方面，天津氯碱负荷下滑明显，山东及周边省市有装置减停产，上周国内烧碱产能利用率环比下降1.1百分点，烧碱库存环比下降3.8个百分点。3月国内氯碱装置集中检修计划落地，行业有效供应将缩减市场对烧碱去库预期增强。需求方面，霍尔木兹海峡持续封锁，国内外进口原料生产的乙烯法PVC负荷影响传传导至烧碱供应，该类氯碱产能多数需直供出口并集中在华北，使得华北高度碱价格受到支撑，并进一步传导至其他区域，市场对国内液碱出口增长预期乐观。内需方面，近期国内氧化铝开工恢复较为缓慢，氧化铝新装置尚待投产，非铝需求维持刚需。
