【大豆、豆粕】
USDA6月报告将于北京时间12日0点公布。从目前公布的路透预测均值来看，预计美国25/26年度大豆期末库存预计为3.38亿蒲式耳，略低于 5月报告中预估值为3.40亿蒲式耳。预计全球26/27年度大豆期末库存预计为1.2528亿吨，高于 USDA在5月报告中预估为1.2478亿吨。巴西、阿根廷产量预估情况与5月报告基本一致。美国劳工部昨晚表示，5月份CPI同比上涨4.2%，较上月的3.8%上升，美豆开启反弹。另外，美国301关税调查再现，市场担心受此影响，会严重干扰本已制定好的中美农产品贸易约定，近期美豆或持续走弱。后续重点关注特未来中美可能形成的全新的关税问题，美豆销售情况，以及厄尔尼诺气候对农产品影响等。短期连粕还将震荡运行，前期空单注意利润保护，投资者注意风险。
【豆油、棕榈油】
豆棕油跌势放缓，小幅反弹。中东局势动荡。美国CPI数据符合预期，流动性忧虑暂时缓和，不过高通胀背景下，市场仍预期后续会进行加息。关注今日的美国PPI数据和欧洲央行政策对宏观方向的指引。本月马来西亚棕榈油MPOB报告中性偏空，产量环比下降，不符合季节性增加的特点，主要是果串单产和出油率均环比下降了。出口需求环比表现得更差，库存再次环比累库，连续累库2个月。报告中性偏空。从工业需求角度看，马来西亚和印尼继续推进生物柴油的发展。从印尼出口政策导向看，棕榈油战略物资仅能由国有企业出口，预计印尼政府对棕油的出口控制能力增强，棕油资源利于服务印尼本国的利益，棕榈油政策控价能力增强。中长期来看，植物油的政策控价能力增强，工业属性持续增强，叠加厄尔尼诺天气预期，对价格构成支撑，但中东局势演变及全球央行政策走向存在不确定性，可能放大油脂价格的波动风险。
【菜粕、菜油】
加拿大草原三省的菜籽播种大部分已完成，市场的焦点将是短期天气情况及作物优良率，当前阶段作物较易受到高温少雨天气的影响，从世界农业天气网对未来15日降雨与气温的预估看，短期来看产区天气不存在风险，加籽期价短期或承压，关注美农报告本周对北美作物供需的调整。国内沿海菜籽库存回升，加籽、澳籽的买船预期下菜籽压榨端趋宽松，菜系产品供应短期边际宽松。当下处于水产饲料需求旺季，但厄尔尼诺预期下南方面临汛期涝灾风险，对水产饲料的需求空间偏空，关注南方天气及水产养殖行业的情况。中储粮网发布公告，6月12日其将组织菜油竞价采购专场交易，标的为0.3万吨菜油。综合来看，菜粕期价以底部震荡为主，关注水产饲料需求变化；菜油主连预计在万元附近展开宽幅震荡。
【豆一】
豆一主力合约止跌反弹，昨日黑龙江省储竞价销售2022年产大豆23475吨，实际成交18975吨，底价4400元/吨，溢价0-80元/吨，实际出库价均值预估为4524元/吨，从实际成交情况看，出现一定的买盘支撑。中东局势动荡。美国CPI数据符合预期，流动性忧虑暂时缓和，不过高通胀背景下，市场仍预期后续会进行加息。关注今日的美国PPI数据和欧洲央行政策对宏观方向的指引。进口大豆也止跌反弹，进口大豆方面目前美国中西部产区天气良好，对大豆生长有利，厄尔尼诺天气背景下，大概率夏季天气对美豆中西部产区有利，持续观察实际作物的表现。近期美国农业部将出台一项规定，鼓励以可持续方式种植生物燃料原料的农民，预计政策夏季出台，我们倾向这个政策利于玉米大豆种植户，利于玉米大豆的工业需求，可持续关注。短期国内进口大豆到港供应充裕。后续持续关注大豆供需面以及宏观政策和中东局势的影响。
【玉米】
夜盘大连玉米震荡偏弱运行，进口玉米邀标拍卖影响过后，多头有获利离场迹象。新麦价格走弱，部分压制玉米价格，后续也需持续观察。昨日现货方面北港平仓价走平，锦州港玉米报2365元/吨，鲅鱼圈港报2360元/吨。美伊局势近期连续反复，国际原油价格震荡偏弱运行。美国劳工部昨晚表示，5月份CPI同比上涨4.2%，较上月的3.8%上升，美玉米开启反弹。继续跟进国内新季种植问题，国储拍卖成交情况以及小麦价格波动。短期大连玉米或继续震荡偏弱运行，投资者注意风险。
【生猪】
生猪期货日内窄幅波动，现货价格低位横盘。新生仔猪数据显示当前月度新生仔猪数量仍然维持高位，未来半年内生猪出栏量仍然处于高位水平，供应维持充裕状态。产能数据显示，5月去产能较4月有所提速。近期仔猪现货价格有小幅降价迹象。后期若仔猪价格继续下跌，产能去化幅度有望逐步增加。短期盘面维持偏弱表现。中长期若行业产能去化加速，远月在升水收敛后将具备多头配置价值。
【鸡蛋】
鸡蛋盘面日内波动不大，基本面来看，高价之下现货走货缓慢，端午节备货基本结束，6月迎来南方梅雨季节，以南方核心交易地区东莞来看，目前至7月中旬大部时间均有降雨预报，不利于鸡蛋储存，鸡蛋现货价格将进入季节性下跌。我们认为当前鸡蛋现货和期货均有下跌走弱的空间。当前以阶段性空头来进行配置。季节性调整过后，鸡蛋在夏季仍有再度上行空间，供应偏紧叠加需求旺季，蛋价后续仍有走强空间。养殖利润大幅修复的背景下对下半年旺季过后的蛋价行情持相对悲观看法，夏季高点确立后逢高空。
【棉花】
近期美棉连续下跌，关注即将公布的月度供需报告。美棉主产区天气好转，干旱占比大幅回落，天气预报显示未来降雨偏好，新年度美棉产量或存在上调预期。美棉种植进度偏快，优良率表现尚可，截至6月7号，美棉15个棉花主要种植州棉花生长优良率53%，同比高4个百分点。昨天郑棉继续下跌，短期后延续调整的趋势。现货成交一般，近期棉花商业库存消化进度放缓，但总体需求仍然稳定，近期市场对于抛储传言较多，关注后续情况。截至2026年5月底全国棉花商业库存374.53万吨，较上月减少57.54万吨，高于去年同期28.66万吨；其中新疆商业库存为242.85万吨，同比增加16.07万吨。纯棉纱市场交投一般，下游成品库存小幅累库，但同比仍在偏低位置，需求仍在边际走弱。操作上暂时观望或逢高轻仓试空。
