油脂：豆油： 基本面上，豆油进入季节性累库周期，周度库存增加1.55万吨至119.02万吨。不过端午假期令油厂开机率阶段性回落，累库节奏有所放缓，局部供应偏紧形成一定支撑。今日市场焦点集中于晚间USDA种植面积报告，报告前资金情绪趋于谨慎。近期大豆到港量维持高位，中长期供应宽松格局未改，预计豆油维持底部震荡。棕榈油： 今日领跌油脂板块，BMD马棕油期货结束连续两日涨势，主要受竞争性食用油价格走低及原油疲软拖累。产地方面，船运调查机构即将发布6月全月出口预估，此前6月1—25日出口环比增幅已收窄至10.6%—11.1%；叠加马棕产量季节性增产（MPOA数据显示前20日增产4.76%），供需双增格局下累库压力依旧。印尼B50政策明日正式启动，但设定三个月过渡期，且原油持续走弱削弱生柴掺混利润，短期利多兑现力度存疑。国内棕油库存周增1.47万吨至67.86万吨，终端刚需采购为主，供需压力仍然偏大，短期预计震荡偏弱。菜油： 菜油库存处于偏低水平，局部提货紧张支撑挺价情绪。但近期澳籽及迪拜菜籽到港增多，远期供应转松预期压制盘面；叠加晚间USDA报告不确定性，短期多空分歧加剧，预计延续震荡反复走势。

　　粕类：USDA种植面积报告和库存报告出炉，美国2026年大豆种植面积、旧作大豆库存总量均高于市场预期，新作供应宽松格局将基本确立，远月合约面临进一步压制。天气方面，厄尔尼诺潜在的干旱风险虽提供一定天气升水，但当前中西部墒情整体良好，短期缺乏可炒作的题材。综合来看，在宏观风险尚未消退、基本面偏空的背景下，豆价上行空间有限，预计下周主力合约在1100-1160美分区间反复震荡，方向性突破需等待种植面积报告及季度库存数据的明确指引。连粕存在成本支撑，叠加资金持续移仓换月，近月价格重心缓慢抬升。但上方受制于国内供需宽松格局及外盘疲弱，预计下周仍在2920-3000元/吨区间低位震荡。豆粕现货：供需宽松格局难改，区域价差或走扩现货市场弱势格局短期难有根本性扭转。供应端压力持续累积：南美大豆到港高峰期叠加油厂维持高开机率，油厂豆粕每周增库达10万吨以上，南北多地已陆续出现催提现象。需求端则持续疲软，生猪养殖深度亏损已超10个月，饲料企业采购极为谨慎，普遍采取"随用随买、低库存"策略，现货成交清淡，新增供应难以被有效消化。预计下周沿海地区豆粕区间运行，且因各地催提压力不均，区域价差可能扩大甚至出现倒挂。基差方面，随着近月合约走强，基差将被动承压。豆粕区间运行逻辑清晰，多空博弈趋于均衡。供应端高开机、高到港与持续累库构成中长期压力；需求端淡季刚需托底形成底部支撑，叠加价差结构性修复，市场波动空间被不断压缩。短期来看，下方支撑较为稳固，上方受宽松供需格局压制难以突破，整体延续区间震荡偏弱走势。展望后市，7月豆粕现货仍将延续宽松格局。随着大豆高到港持续，油厂开机率将维持高位，库存攀升节奏或延续，区域价差大概率再度收敛，华东现货的抗跌优势逐步弱化，价格重心存在小幅下移预期。整体行情仍以震荡消化库存压力为主，暂无明显趋势性上涨驱动。

　　白糖：巴西中南部产区（2026/27榨季）：截至5月下半月，巴西中南部地区累计入榨甘蔗1.45亿吨，同比增长15.81%（+1975.6万吨）；甘蔗ATR为119.73 kg/吨，同比提高2.75 kg/吨。尽管收榨进度偏快，但制糖比延续低位，录得41.42%，较去年同期大幅回落8.67个百分点；受此影响，累计产糖量仅为683.8万吨，同比微降1.97%（-13.8万吨）。国内进口与产销形势：进口方面，2026年5月我国进口食糖21万吨，同比减少12万吨；同期进口糖浆及白砂糖预混粉10.97万吨，同比增加4.54万吨。2025/26榨季截至5月底，累计进口食糖262.18万吨，同比增加54.69万吨，进口补充整体充裕。产销方面，本制糖期全国共产糖1294万吨，同比增加178万吨（+15.9%），其中甘蔗糖1137万吨、甜菜糖157万吨。截至5月底，全国累计销糖757万吨，同比减少54万吨（-6.7%），累计销糖率58.5%，同比大幅放缓14.2个百分点；食糖工业库存攀升至536万吨，同比大增231万吨（+75.8%）。目前除云南尚有8家糖厂在榨外，其余省（区）已全部收榨，供应端压力集中于去库存节奏。综上，白糖短期内或维持震荡。

　　棉花：当前纺织行业传统淡季持续深入，下游纺企成品库存不断累积，企业多以零星刚需补库为主；港口进口棉内外价差小幅扩大，进口采购需求偏弱。短期来看，现货价格受终端消费疲软压制，上涨动力不足；但新季全球棉花减产预期与种植调减逻辑形成底部支撑，现货市场整体需求偏弱，各方观望情绪浓厚。

　　苹果：苹果2610合约今日继续维持高位震荡走势，至收盘跌35元至7689元/吨，成交和持仓小幅增加。现货基本面变化不大，主流成交价格稳定，端午节后冷库成交逐步放缓，好货需求尚可，卓创数据显示山东栖霞80#一二级3.5-4.5元/斤，主流成交货源80以上一二三级价格区间2.5-3.0元/斤，洛川70#半商品4-4.5元/斤维持多日不变。需要关注的是近期早熟苹果上市，主流收购价格低于去年同期0.5-1.0元/斤，不同品种及品质价格差存在差异。新产季套袋基本结束，增产增质符合预期。消费端价格变化不大，苹果销售一般替代水果替代较为明显。期货上估值中等偏高水平，维持高位震荡判断，关注逢高做空机会。

　　鸡蛋：现货端，7月2日，鸡蛋现货价格企稳上涨，均价4.25元/斤，现阶段全产业链库存继续累库但处于低位、老鸡延淘导致供应偏紧，值得关注的是，此前困扰市场的大小码、红粉蛋错配问题正在显著缓解，红鸡、粉鸡同步上量，供应结构持续改善。 经过几天急跌，鸡蛋主力合约 JD2608企稳震荡，周三收盘价为4468点，涨0.474%，当前养殖企业严重惜淘老鸡，新开产蛋鸡逐渐增多，预计未来鸡蛋产量趋增，叠加南方梅雨季节、空气湿度加大，不利于鸡蛋储存运输，但鸡蛋市场在经历6月“过山车”式的剧烈波动后，即将迎来传统消费淡季与季节性转换的关键窗口。综合供应持续增量、需求先弱后强以及市场心态逐步转变等多重因素，预计7月蛋价或将走出“先抑后扬”的触底反弹行情。