油脂：多头情绪降温，短期资金扰动，方向震荡。
棕榈油今日贸易商24度棕榈油基差报价持稳，其中天津国标24度09+150元/吨，稳定；山东09+140元/吨，跌10元/吨；江苏09+70元/吨，稳定；广东09+30元/吨，稳定。据高频数据，马棕7月前20日产量环比+6.9%，前20日出口-3.5%，增产及出口均不及预期。印度尚有较大进口空间。马棕参考价上调触发9%出口税。美国同意将对印尼关税降低至19%，利好印棕出口。印尼B40实施情况良好，B50开启测试，刺激需求，但注意市场情绪冷却，资金离场。
豆油今日部分区域现货一级豆油基差如下：其中天津基差09＋120元/吨，稳定；日照基差09＋90元/吨，涨10.00元/吨；张家港基差09＋150元/吨，稳定； 厦门基差09＋220元/吨，稳定； 东莞基差09＋200元/吨，稳定； 钦州基差09＋100元/吨，稳定。国内大豆大量到港，油厂开机维持高位，豆油库存走高，短期供压显著。中美贸易关系谈判进展缓慢，进口大豆远月供给担忧未消除。美豆产区8月或面临高温干旱，关注天气端变化。日本同意购买美国商品提振美豆油市场。
菜油贸易商基差稳定。其中张家港09+100元/吨，稳定，钦州09+20元/吨，稳定；东莞09+60元/吨，稳定；厦门09+50元/吨，稳定；成都09+360元/吨，稳定。国内逐步开启澳大利亚菜籽进口试运，但进展较慢。加拿大菜籽产区天气缓和，美加贸易谈判重启缓和了市场担忧，短期关注产区天气和美加经贸关系。中加贸易关系易变，市场谨慎交易。
粕类：农业农村部强调生猪产能调控，利空豆粕需求，方向下跌。
今日连盘豆粕主力收于3021元/吨，连盘菜粕主力收于2675元/吨。美豆产区未来一周天气良好，但8月份可能面临高温干旱，限制价格下行空间。但远月供应不确定亦存，中美关税谈判进展缓慢。农业农村部强调生猪产能调控，短期豆粕用量需求减少。印尼承诺购买45亿美元美国农产品，利好美豆销售，提振双粕价格。加拿大向来自中国的钢材及相关产品加征25%关税，中加关系易变，刺激菜系多头情绪。
白糖：菲律宾甘蔗遭受虫害为原糖价格提供一定支撑，但巴西丰产预期仍旧是主流交易逻辑，因此盘面预计震荡偏弱。美盘7月28日，隔日ICE原糖主力合约结算价16.29美分/磅。截至7月25日夜盘郑糖主力合约下跌，合约SR2509收于5863元/吨，较前一交易日结算价下跌13元/吨。巴基斯坦多个主要城市的糖价创下历史新高已经采取了允许进口食糖等措施以稳定市场 、菲律宾甘蔗遭受虫害、以及伊朗都会成为潜在的买家，对原糖价格产生支撑。印度和泰国的丰产预期施压糖价，本月巴西干燥的天气有利于收获。预计产糖将会上升，原糖价格小幅回落。2025年6月份我国进口糖浆和预混粉(含税则号1702.90、2106.906)合计11.55万吨，同比减少10.35万吨。预计今日郑糖价格震荡偏弱。
棉花：纺织企业刚需补库，价格受宏观政策驱动为主，短期看震荡。隔夜ICE美棉主连合约收于68.74美分/磅，涨0.45美分/磅，涨幅0.66%。国内新疆棉3128B现货价格为15567元/吨，较昨日涨10.00元/吨；郑棉主连收于14170元/吨，涨10.00，涨幅0.07%；基差为1397元/吨。市场交易略显偏弱，下游观望情绪明显。基差小幅调整，部分贸易商出货意愿增加。纺织行业暂未走出季节性淡季，在棉花价格高企的背景下，内地纺企利润压缩严重，下游订单表现平平。纺企开机维持稳中下滑的态势，原料采购谨慎，且成品库存承压。目前国内棉花库存保持下降态势，后市仍需关注下游需求棉花以及宏观政策变化。
苹果：苹果期货主力2510合约今日震荡偏强运行，午后冲高回落至收盘涨20元/吨至7969元/吨，持仓增加成交减少。基本面上，苹果现货行情稳弱不变，供应端全国主产区苹果冷库库存量为70.45万吨，库存消化进度与上周齐平。目前山东产区余货果农货大果为主，客商数量较少，成交氛围平淡。烟台栖霞80一二级片红3.9元/斤；西部产区水烂货源成交价格混乱，好货价格稳硬，部分冷库成交好转，洛川产区70以上半商品4.8元/斤，维持多日不变。西部纸袋秦阳上市交易，价格较去年上涨，关注早熟嘎啦上市后价格变化。下游批发市场近期多雨天气，苹果终端走货速度不快，应季水果分流苹果销售。农业农村部富士苹果批发价格9.62元/公斤。期货上，维持周报观点宽幅震荡运行，关注基本面好转后回调低多机会。
鸡蛋：低价对终端居民消费存在提振，高存栏压制蛋价，震荡偏强。7月27日，产地鸡蛋价格为3.3元/斤，涨，全国鸡蛋均价环比上涨，贸易商采购积极性提升，走货速度转好，高温高湿天气下产蛋率受影响，低价对终端居民消费存在提振，各环节库存低位。边际需求边际在逐步好转。但今年中秋节临近十一备货为时尚早，行业亏损程度有限导致产能去化不足，预计今年季节性反弹时间或延后。期货方面，鸡蛋合约2509合约震荡， 09合约收盘价为3628元/500千克，较前一周+33元/500千克。周涨幅0.92%，期货转震荡上涨。盘面来看，在现货价格企稳提振下，近月合约有所走强，市场波动率增加。目前期货后续可能承接旺季做多力量，预计下方下跌空间不大，建议逢低偏多思路。
