豆一

　　关外产区大豆现货价格整体持稳。当前暂无中储粮新拍卖公告发布，市场将继续消化前期拍卖投放的陈豆。短期内豆价预计维持稳定。若本周陈豆持续放量投放且推出单向拍卖，根据近期拍卖趋势观察，除蛋白含量较高的个别地区粮库竞争仍较激烈外，其余粮库拍卖溢价普遍收窄，甚至趋于消失。考虑到市场上现货供应持续趋紧，且临近新豆上市前的关键销售期，关外豆价后期承压，易跌难涨。然而，贸易商或存稳价意愿，可能通过控制上货节奏来支撑市场。

　　豆二

　　美国中西部天气条件理想构成主要压力。凉爽气候和充足土壤墒情利于大豆鼓粒期生长，加之良好天气预报，削弱了市场多头信心。同时，美豆出口需求持续疲软，中国采购力度依然不足。在8月12日中美达成长期协议的最后期限临近之际，美国财政部长姆努钦表示双方“几乎达成协议”，但尚未“100%完成”，市场对此保持谨慎。不过，美豆压榨表现尚可。后期关注USDA报告以及中美谈判的最终结果。

　　豆粕

　　国际方面，美豆天气良好，丰产预期下，压制美豆的价格。另外美豆的出口表现疲软，也限制美豆的价格。国内方面，当前油厂开机率处于高位，同时豆粕已经累库超100万吨，但因中美贸易关税继续延期市场担忧四季度大豆到港偏少，情绪上有所支撑，多空交织使得样本观望较多。下游当前持续被催提，总头寸纷纷往一个月以上滚动，同时8月油厂开机供应非常充足。但8月初市场低价出售意愿普遍不高，加之国外中美贸易关税延期，情绪支撑下价格或相对抗跌。

　　豆油

　　国际方面，美豆天气良好，丰产预期下，压制美豆的价格。另外美豆的出口表现疲软，也限制美豆的价格。国内方面，上周豆油成交回暖，主要体现在远月基差的放量成交以华北、山东等地为主，目前豆油整体产量维持较高水平，市场关注8、9月还储预期以及下半年的出口增加，并且随着高校陆续开学，中秋备货启动，市场需求有望逐步增加。

　　棕榈油

　　马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，7月马来西亚棕榈油产量环比增加7.07%，其中鲜果串（FFB）单产环比增加7.19%，出油率（OER）环比下降0.02%。根据船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚7月棕榈油出口量为1289727吨，较6月出口的1382640吨减少6.7%。马棕产量增长及出口下降的弱基本面仍施压棕榈油市场。树龄老化和农民老龄化令主要棕榈油出口国的供应前景蒙尘，但业内人士警告，尽管长期供应能力可能受到拖累但短期内由于气候和周期性因素导致的产量增加，仍将主导市场走向。

　　菜油

　　洲际交易所（ICE）油菜籽期货周二收跌，因美豆油走弱。隔夜菜油2509合约收涨0.08%。现阶段加菜籽生长仍处于“天气主导”阶段。近来加拿大平原地区的炎热天气减少，且出现有利降雨，对市场带来一定压力。且中澳之间的油菜籽贸易有望得到恢复，增添远期供应压力。其它方面，高频数据显示，7月马棕产量增加而出口有所下滑，预计继续累库，牵制棕榈油价格。不过，印尼出口大幅增加，库存处于偏低水平，且美国和印尼生柴方面消息利多，提振油脂市场。国内方面，油脂消费淡季，国内植物油供给较为宽松，且菜油油厂库存压力持续偏高，继续牵制市场价格。不过，油厂开机率降低，菜油产出压力明显减弱。同时，三季度菜籽买船较少，供应端压力降低。盘面来看，隔夜菜油高开略有走低，短期维持区间震荡，短线参与为主。

　　菜粕

　　芝加哥交易所（CBOT）大豆期货周二收低，受累于需求担忧，隔夜菜粕2509合约收涨0.99%。美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2025年8月3日当周，美国大豆优良率为69%，符合市场预期，前一周为70%，上年同期为68%。美豆优良率仍处于同期高位，且现阶段美豆产区天气良好，丰产预期强烈。中美贸易紧张局势的忧虑也限制美豆市场价格。国内方面，油厂开机率相对偏高，豆粕延续累库态势，对粕类市场价格形成压制。同时，未来生猪存栏存在下降预期，且农业农村部再度强调持续推进豆粕减量替代，降低需求预期。不过，四季度买船的不确定性给远期市场带来支撑。菜粕自身而言，近月菜籽到港偏少，降低供应压力，且水产养殖旺季，菜粕饲用需求季节性提升。不过，豆粕替代优势良好，削弱菜粕需求预期。盘面来看，近期菜粕维持震荡，市场波动较大，短线参与为主。

　　玉米

　　芝加哥交易所（CBOT）玉米期货周二创下合约新低，市场关注供应充足的问题。隔夜玉米2509合约收跌0.00%。美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2025年8月3日当周，美国玉米优良率为73%,高于市场预期的72%，前一周为73%,上年同期为67%。美玉米优良率持续保持良好，且预报显示美国作物天气对中西部地区玉米生长有利，产出前景较高，国际玉米价格持续承压。国内方面，国内主产区春玉米上市的增多，进口拍卖粮及轮换粮陆续出库，市场供应逐渐趋向宽松，持粮主体对后市价格预期偏差。同时，用粮企业前期有锁定中长期粮源，深加工及饲料企业库存相对充足，下游需求一般，采购积极性偏淡，部分企业收购价偏弱。盘面来看，玉米期价总体仍然偏弱，偏空思路对待。

　　淀粉

　　隔夜淀粉2509合约收涨0.57%。受玉米淀粉企业生产持续亏损影响下，行业开机率继续处于近年同期低位，供应压力明显减弱。不过，民用及造纸市场需求欠佳，下游需求也处于传统淡季，供需表现仍然宽松。截至7月30日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量129.3万吨，较上周下降1.80万吨，周降幅1.37%，月增幅0.15%；年同比增幅15.14%。盘面来看，近日淀粉低位偏弱震荡，偏空思路对待。

　　生猪

　　供应端，养殖端出栏节奏恢复，供应增加。7月23日农业农村部召开座谈会指出，严格落实产能调控举措，合理淘汰能繁母猪，适当调减能繁母猪存栏，减少二次育肥，控制肥猪出栏体重，严控新增产能。需求端，猪源供应充足，且部分地区需求有所回暖，屠宰厂开机率小幅回升，不过高温仍然抑制人们采购猪肉意愿，导致回升幅度有限。总体来说，短期价格由出栏节奏主导，波动将有所反复。短时间出栏量从低位恢复，施压价格波动，预计价格震荡略偏弱运行。操作上，建议逢高抛空，注意设置止损。

　　鸡蛋

　　目前蛋鸡存栏量处于高位，前期补栏的蛋鸡新开产压力较大，鸡蛋供应比较充足。且冷库蛋持续出库，进一步加重了供应压力。现货市场价格持续不及预期，前期低位回升后近日再度回降。不过，随着学校开学备货启动，叠加食品厂中秋采购，需求有望回暖，或推动蛋价反弹。盘面来看，受现货价格偏弱以及存栏高企压制，近月合约继续下跌，不过，远月合约表现明显较为强势，可轻仓试多远月。

　　苹果

　　新季苹果方面，据Mysteel统计根据套袋量调研数据初步预计全国苹果产量为3736.64万吨，较2024-2025产季增加85.93万吨，增幅2.35%。截至2025年7月30日，全国主产区苹果冷库库存量为61.61万吨，环比上周减少8.84万吨，走货速度环比上周环比略有减缓，同比去年基本持平。山东产区库容比为10.10%，较上周减少1.02%，去库速度仍旧不快。陕西产区库容比为2.91%，较上周减少0.74%，走货较上周表现略慢。甘肃产区库容比为2.05%，较上周减少0.72%，甘肃产区走货零星。旧作库存偏低，销售压力不大，交易以质定价，整体走货速度减缓。个别产区早熟返青现象严重，早熟苹果价格短时间内出现下滑。总体来说，早熟品种收购价下滑，且果农有让价成交情况，施压苹果市场有所回调，不过旧作库存偏低仍有一定支撑，下跌空间有限，预计区间波动。技术上，苹果2510合约在前期两个低点连成的支撑线上方运行。操作上建议轻仓试多交易，注意控制风险。

　　红枣

　　据Mysteel农产品调研数据统计，截至7月31日当周36家样本点物理库存在10039吨，较上周减少51吨，环比减少0.51%，同比增加81.11%，样本点库存下降。销区市场到货增多，下游阶段性补货支撑好货价格上涨，南方市场下游需求增加，市场购销氛围小幅提升。新季作物处于坐果关键期，市场聚焦产区天气，未来几天新疆最高气温有所下降，天气风险下降，持续关注二三茬花果情况。Mysteel结合各产区情况对标2022年度正常年份产量来看，初步估算产量较2022年度下降5-10%，较2024年度下降20-25%，预估新季产量在56-62万吨，新作预期减产，但是减产幅度不及2023年绝对小年幅度。总体来说，好货价格上涨，且预期新作减产，支撑红枣期货价格坚挺运行，持续关注天气变化。操作上，建议逢低轻仓短多交易，注意控制风险。

　　棉花

　　周二ICE棉花12月合约收涨0.81%。隔夜棉花2509合约上涨0.04%，棉纱2509合约收涨0.20%。国际方面，受美元疲软提振以及空头回补，美棉期价企稳回升，静待周度出口报告。国内方面，棉花处于去库存状态，配额暂无消息，新棉上市前供应偏紧。需求端，纺织行业消费淡季特征显现，内地纺企已无利润，整体开机率持续下降，企业对原材料的采购以刚需为主。新作方面，2025年中国棉花总体种植面积增长，本周新疆最高气温有所下降，天气题材降温。总体来说，棉花正在进行移仓换月，棉花2601合约呈现反弹走势。虽然当前供应偏紧，但是下游需求疲软，新作面积产量增加、天气题材降温，加上市场对配额有预期，预计反弹空间有限，整体震荡波动。操作上，暂时观望。

　　白糖

　　周二ICE原糖10月合收跌0.98%。白糖2509合约收跌0.16%。国际方面，亚洲主要产糖国生产前景良好，以及巴西产量强劲迹象，供应偏松预期，施压原糖市场价格趋势偏弱，加之油价下跌拖累，原糖价格低位偏弱调整。据全国合作制糖厂联合会数据显示，在2024/25榨季，北方邦仍是印度最大的产区，目前已生产928万吨糖。国内方面，配额外利润窗口打开，进口压力释放。需求端，夏季天气炎热，食品饮料行业存有备货需求，冷饮等季节性消费回暖，为价格带来一定支撑。总体来说，外盘趋势偏弱，拖累国内白糖盘面价格，同时进口利润窗口持续打开，进口预期加强，短期偏弱震荡为主。

　　花生

　　目前陈米库存持续消耗，新米尚未形成规模供应，花生市场报价混乱，成交价格逐步下滑，持货商避险情绪升温，普遍加快清库节奏，而贸易商采购以刚需为主，需求端持续低迷，难以对行情提供有效拉动。