生猪：现货博弈增强

　　【期货动态】LH2511收于14100环比+0.64%

　　【现货报价】全国生猪均价13.74（-0.15）元/公斤，其中河南13.86（-0.14）元/公斤、四川13.26（-0.11）元/公斤、湖南13.66（-0.12）元/公斤、辽宁13.53（-0.17）元/公斤、广东15.3（-0.2）元/公斤。

　　【现货情况】

　　生猪价格弱稳为主，养殖端出栏量增加，需求无好转，屠宰企业持续亏损，收购显谨慎，且二育和冻品入库不多，短线高温淡季持续，市场供强需弱态势明显。

　　【南华观点】

　　7、8月生猪出栏量或为全年低位，标肥价差始终保持一定养大猪的利润，市场存在压栏情绪。在供应量依旧保持高位的情况下，建议以逢高沽空思路为主，适当布局反套。

　　油脂：豆油领涨植物油偏强震荡

　　【供需分析】棕榈油：马来西亚7月棕榈油预计库存与产量均增加，出口或下降，平衡表宽松压制马棕价格，国内库存虽有下降但仍处高位，缺乏明显上行驱动。

　　豆油：产地方面美国产区天气良好，提振大豆丰产前景，美豆价格回落，但美国生柴政策为美豆压榨需求托底；中美贸易关系悬而未决，中国需求依然更多的倾向于南美大豆，远月巴西豆升贴水报价坚挺及四季度大豆供应仍有收紧预期。近期因中国豆油出口印度，缓解豆油库存压力，市场对豆油去库进度乐观，叠加四季度进口大豆供应收紧，板块内维持偏强。

　　菜油：中加关系有所缓和，且澳菜籽进口窗口或能打开，近期菜籽进口问题不大，国内菜油库存历史水平偏高，消费依然刚需为主，短期整理为主。

　　【后市展望】近期油脂市场继续上行驱动有限，棕榈油前期利好基本消化完毕，而印度需求的下降及马来西亚出口竞争力偏弱导致棕油成本小幅下调，关注产地去库节奏和美国生柴政策；豆油产地端也因缺乏天气驱动维持偏弱，关注中美贸易进展；菜油驱动暂时较少，关注中加关系。

　　【南华观点】油脂近期偏强震荡为主。

　　玉米&淀粉：震荡偏弱

　　【期货动态】芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货反弹，存在需求回升预期。大连玉米淀粉震荡。

　　【现货报价】玉米：锦州港：2280元/吨，+0元/吨；蛇口港：2530元/吨，+0元/吨；哈尔滨报价2195元/吨，+0元/吨。淀粉：黑龙江绥化报价2670元/吨，-30元/吨；山东潍坊报价2900元/吨，+0元/吨。

　　【市场分析】当前东北玉米价格呈现出稳中有弱的走势，华北地区基层剩余粮食的整体供应数量不多，现货价格因此保持着相对平稳的状态。销区市场的玉米价格总体以下跌为主。相关企业主要采取降低头寸的操作，对于玉米则以满足刚性需求进行补库，同时会少量采购小麦。玉米淀粉正处于成本与需求相互博弈的阶段，短期内受需求因素的拖累，其行情将呈现偏弱运行的态势。

　　【南华观点】震荡偏弱

　　棉花：震荡运行

　　【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉下跌超0.5%，美棉新年度签约欠佳。隔夜郑棉小幅收跌。

　　【外棉信息】截至8月1日，印度新年度棉花播种面积达1060万公顷，同比减少约1.9%，全国播种进度落后于去年同期水平。

　　【郑棉信息】目前新疆新棉生长进度偏快，整体长势良好，目前新疆气温温和，近日或有升温。海关总署最新数据显示，2025年7月，我国出口纺织品服装267.66亿美元，同比下降0.06%，环比下降2.01%。近期下游观望情绪偏重，纱布厂负荷仍稳中有降，纱厂对原料进行逢低补库，但成品库存重新走高。

　　【南华观点】当前棉价的下跌有利于高升水仓单的流出，但国内年度末棉花供需偏紧的预期不变，或仍对棉价形成较强的支撑，短期棉价或维持震荡，关注国内进口配额政策落地情况和淡季棉花去库速度，及中美贸易协议调整情况。

　　白糖：保持弱势维持

　　【期货动态】国际方面，ICE原糖期货周四持平，近期一直陷在16-17美分之间。

　　昨日夜盘，郑糖高开后，冲高回落，整体走势疲软。

　　【现货报价】南宁中间商站台报价5970元/吨。昆明中间商报价5750-5910元/吨。

　　【市场信息】1、巴西对外贸易秘书处出口数据显示，7月出口糖359.37万吨，日均出口15.62万吨，较上年7月减少5%。

　　2.印度计划允许在10月开始的新榨季出口食糖，因种种迹象表明，印度甘蔗作物将获得丰收。

　　3.Unica数据显示，巴西中南部7月上旬压榨甘蔗4982.3万吨，同比增加14.77%，产糖340.6万吨，同比增加14.07%，制糖比53.68%，去年同期为50.11%。

　　4.5月份我国进口糖浆、预混粉合计6.42万吨，同比减少15.07万吨。

　　6.海关总署公布的数据显示，2025年6月份我国进口食糖42万吨，同比大幅增长。

　　7. 印度农业和农民的福利部数据显示，截至8月1日，印度甘蔗种植面积达到573.1万公顷，略高于去年同期的556.8万公顷。

　　【南华观点】近期市场承压，短期跟随外盘表现。

　　鸡蛋：破位下行

　　【期货动态】JD2509收于3391，日环比+0.18%

　　【现货报价】主产区鸡蛋均价为2.91（-0.00）元/斤；主销区鸡蛋均价为2.91（-0.00）元/斤。

　　【现货情况】

　　蛋价连续下跌，部分市场有抄底情绪，走货略有好转，多数市场受供应压力影响，交投仍不快，产区蛋价有稳有跌。销区北京到车正常，走货一般，价格暂稳。上海需求一般，价格稳定。广东市场出货不畅，价格继续探底。

　　【南华观点】中长周期鸡蛋产能依旧处于偏宽松状态，产业链还需要进一步去产能。短期蛋价偏强，且远月贴水已对预期有所计价，预期充分的情况下，可适当布局反套。

　　苹果：震荡反弹

　　【期货动态】苹果期货昨日上涨，短期维持震荡。

　　【现货价格】晚富士栖霞80#一二级片红3.6元/斤，80#一二级条纹4元/斤，招远80#统货3元/斤，洛川70#以上半商品4.5元/斤，白水70#以上客商统货4元/斤，静宁75#以上半商品5.3元/斤。

　　【现货动态】时令水果冲击下，走货速度有限。山东农忙影响下包装数量有限，陕西货源集中在陕北，副产区基本清库。新季苹果方面，秦阳等苹果开秤价格与去年持平，近期价格开始不同程度回落。

　　【库存分析】钢联数据显示，截至2025年8月6日，全国主产区苹果冷库库存量为53.39万吨，环比上周减少8.02万吨，走货较上周略有减少，同比基本与去年持平。

　　【南华观点】短期价格维持震荡格局。

　　红枣：关注产区天气

　　【产区动态】新年度灰枣头茬果数量不多，但枣园供水多较为充足，管理积极性较高，二三茬果整体坐果情况尚可，整体产量同比下降，但降幅尚未确定，目前新季灰枣正处于果实成熟期，目前新疆气温温和，近日或有升温，关注枣果生长情况。

　　【销区动态】昨日广州如意坊市场到货3车，河北崔尔庄市场到货9车，下游客商按需拿货，成交一般，现货价格持稳。

　　【库存动态】8月7日郑商所红枣期货仓单录得9220张，较上一交易日减少6张。据统计，截至8月7日，36家样本点物理库存在9784吨，周环比减少255吨，同比增加72.62%。

　　【南华观点】近期产区天气变化较快，市场对新季产量情况仍存分歧，需谨慎对待，不宜追高，关注灰枣生长情况。