豆类

需求担忧美豆走低

　　周二CBOT大豆跌至一周半新低，因预计需求低迷，令市场承压。中国仍对美国新季大豆缺乏兴趣，中西部降雨改善，有助于晚播作物生长。 11月大豆期货合约收盘下跌13-1/2美分，结算价报每蒲式耳10.41 美元。盘后USDA报告显示，截至2025年8月31日当周，美国大豆优良率为65%，低于市场预期的68%，前一周为69%，上年同期为65%。与之相比，夜盘连粕低位震荡收涨。远期供给担忧的情绪仍在，但较前期有所缓解。成本驱动仍是连粕走势关键支撑。M2601合约3000整数关口的支撑有效。低位多单可以持有。

　　油脂

国际原油高涨油脂震荡收涨

　　周二CBOT豆油期货逆势收高，国际原油走高提振市场。美国豆油库存低于预期，也进一步支持了豆油价格。12月豆油期货合约收盘上涨0.52美分，结算价报每磅52.66美分。受此影响，夜盘连豆油低位收涨。

　　周二BMD毛棕榈油期货大幅走高，受低吸买盘和强劲出口支撑。夜盘马棕油继续走高。受此影响，国内夜盘连棕油震荡收涨。

　　周二ICE加拿大油菜籽收涨，基准合约收高0.62%，主要反映了其他植物油市场走强，大草原油菜籽收获进度缓慢。11月油菜籽期货合约收涨3.90加元，结算价报每吨630.30加元。夜盘菜油小幅收涨。近期国际原油、马棕榈油均大幅走高，美豆油则低位震荡，内盘油脂低位震荡或加剧，短线操作为宜。

　　苹果

震荡运行等待新季苹果指引

　　周二，苹果期货小幅上涨。主力合约AP2510震荡运行，收8389，涨0.38%，减仓0.2万手，持仓6万手。冷库余量低于往年同期水平，存储商出货意愿增强。纸袋嘎啦逐渐进入收购后期，今年收购时间比往年短。早熟富士逐渐开始摘袋，客商订货的意愿比较高。市场预期新季晚熟富士开秤价格高于去年同期水平，关注新季苹果产量表现，操作建议以震荡偏多思路对待。

　　纸浆

弱势反弹关注需求改善情况

　　周二夜盘，纸浆期货小幅上涨。主力合约SP2511冲高回落，收5068，涨0.5%，减仓0.9万手，持仓19万手。近期盘面偏弱运行，业者随行就市调低进口针叶浆现货市场部分牌号价格。下游原纸企业利润改善欠佳，对于高价接受度有限，逢低采购为主，交投不旺。盘面小幅反弹，关注需求企稳情况，操作建议暂时观望。

　　生猪

供应预期仍宽松期货偏弱震荡

　　周二生猪期货震荡，主力LH2511暂报13585元/吨，跌0.26%。现货方面，据我的农产品网，全国均价13.91元/公斤，较昨日涨0.03元/公斤，最低价新疆12.78元/公斤，最高价广东15.78元/公斤。月初集团场缩量及新的生猪调运政策影响，导致部分地区供应偏紧，加之开学备货需求提振，现货短期偏强。但根据各口径仔猪出生数据及饲料产销数据来看，未来理论供应仍充足，中期来看上方的压力仍然存在。操作上，震荡对待。

　　玉米

夜盘下跌震荡思路

　　周二夜盘玉米期货下跌，C2511暂报2195元，较上日结算价涨0.50%。现货方面，据汇易网，国内玉米价格弱势震荡，南北港口玉米价格部分反弹；东北、华北玉米价格窄幅震荡；北方玉米集港价格2200-2240元/吨，水分14%，集装箱集港2300-2320元/吨，较昨日持平；广东蛇口散船2350-2370元/吨，集装箱报价2440-2460元/吨，东北企业玉米行情弱势运行，黑龙江深加工干粮收购2110-2240元/吨，吉林深加工玉米主流收购2160-2260元/吨，内蒙古深加工玉米主流收购2160-2270元/吨。近期仓单快速流出，且北港库存去库进度也在提升，近端压力有所缓解，但小麦在部分区域仍有替代优势，而需求端养殖利润一般，深加工持续亏损，下游大规模补库动力不足，加之新玉米上市临近，玉米中期的供需格局仍趋于宽松。操作上，震荡对待。或尝试C2511-C2601正套。