生猪
【行情资讯】
昨日国内猪价主流上涨，河南均价涨0.11元至11.3元/公斤，四川均价涨0.1元至10.57元/公斤，广西均价涨0.07元至10.12元/公斤，当下二次育肥与屠宰端需求转好，生猪市场成交活跃度较好，养殖端仍有涨价意向，今日猪价或继续上涨。
【策略观点】
四季度理论供应压力偏大，当前养殖利润已全面转负，现货进入下跌的集中兑现期，悲观情绪下盘面近月升水被持续挤出；另一方面考虑今年下跌偏早，价格提前下放一定程度释放了春节前的风险，导致后期累库和消费的题材容易受突出，关注悲观情绪何时缓解，远月暂不宜过分看空，而随着近月升水空间的挤出，操作上宜由逢高空转为空头减仓，待现货企稳后关注13正套的可能，远端仍为反套思路。
鸡蛋
【行情资讯】
全国鸡蛋价格有稳有涨，主产区均价涨0.02元至2.78元/斤，黑山2.7元/斤不变，馆陶涨0.11元至2.53元/斤，市场供应正常，贸易商采购积极性提升，走货速度加快，预计今日或多数走高，少数地区或稳。
【策略观点】
节后存在供应偏大、消费低迷以及湿冷天气制约等多重利空因素的共振，当前市场情绪偏悲观，蛋价重回梅雨季低点，为多年同期表现最弱；前期盘面对节后补库抱有期待，但在预期落空后转为继续交易挤升水，淘鸡尽管加快但短期内难敌新增供应的规模，考虑现货负反馈仍在延续，操作上对近月宜保持偏空思路，中期悲观情绪缓解后有望在备货带动下出现反弹修正，长期看供压偏大，等待反弹后的抛空。
白糖
【行情资讯】
周三郑州白糖期货价格窄幅震荡，郑糖1月合约收盘价报5403元/吨，较前一交易日上涨6元/吨，或0.11%。现货方面，广西制糖集团报价5750-5810元/吨，报价较上个交易日下跌10-20元/吨；云南制糖集团报价5640-5690元/吨，报价较上个交易日下跌10元/吨；加工糖厂主流报价区间5840-6000元/吨，报价较上个交易日下跌0-20元/吨；广西现货-郑糖主力合约（sr2601）基差347元/吨。
据沐甜科技报道，截至10月14日，新疆已有13家糖厂开机，最后一家糖厂预计将于10月20日之后开机；内蒙古已有11家糖厂开机，最后一家糖厂预计将于10月15日开机。根据S&P Global Commodity Insights的一项调查显示，9月下半月巴西中南部地区糖产量预计达到305万吨，同比增长7.7%。
【策略观点】
9月巴西中南部甘蔗压榨量和产糖量数据利空，但符合预期。进入2025/26新榨季，北半球主产国将在11月以后陆续进入压榨生产，目前北半球主产国印度、泰国、中国均预期增产。叠加巴西中南部产量处于历史高位，大方向维持看空，建议四季度继续逢高做空。
棉花
【行情资讯】
周三郑州棉花期货价格窄幅震荡，郑棉1月合约收盘价报13270元/吨，较前一个交易日上涨5元/吨，或0.04%。现货方面，中国棉花价格指数(CCIndex)3128B报14674元/吨，较上个交易日下跌81元/吨，中国棉花价格指数(CCIndex)3128B-郑棉主力合约（CF2601）基差1404元/吨。
据Mysteel最新公布的数据显示，截至10月10日当周，纺纱厂开机率为65.4%，较去年同期减少8.2个百分点，较近五年均值76.08%同比减少10.68个百分点；织布厂开机率为37.6%，较去年同期减少18个百分点，较近五年均值55%同比减少17.4个百分点。棉花周度商业库存为116万吨，较去年同期减少31万吨，较近五年平均值133万吨减少17万吨。据中国棉花协会数据显示，10月9日-12日，新疆机采棉平均收购价格6.13元/公斤，较节中上涨0.08元/公斤，同比下跌0.16元公斤。
【策略观点】
宏观方面，中美贸易冲突再起，不利于棉价上涨。从基本面来看，今年“金九银十”的消费旺季需求不振，下游产业链开机率较往年同期明显下滑。并且新年度国内又存在着丰产预期，卖出套保压力大。总体而言，郑棉自身基本面较弱，叠加宏观利空因素冲击，预计短期棉价下跌的概率较大。
油脂
【行情资讯】
1、ITS及AMSPEC数据显示，马来西亚10月1-10日棕榈油出口量较上月同期增加9.86%-19.37%，前15日出口增加12.3%-16.2%。
2、据外媒报道，贸易机构数据显示，印度9月份植物油进口总量为1639743吨，较8月份的1677346吨略有下降。
3、两名知情政府消息人士透露，印尼计划将粗棕榈油（CPO）出口税从目前的10%提高至15%，以资助其从B40向B50生物柴油计划的过渡。
周三国内油脂震荡，印尼宣称考虑提高棕榈油出口税，但时间点未确定。国际棕榈油近期供需平衡且来年一季度有偏紧预期中期油脂预计仍有支撑。国内现货基差低位稳定。广州24度棕榈油基差01-100（0）元/吨，江苏一级豆油基差09+230（0）元/吨，华东菜油基差01+110（0）元/吨。
【策略观点】
印度和东南亚产地植物油低库存、美国生物柴油政策草案提振豆油需求、东南亚棕榈油增产潜力不足以及印尼生柴消费不断增长导致可出口量下降预期支撑油脂中枢。油脂正处于现实供需平衡或略宽松，预期偏紧的状态，在销区及产地库存未充分累积及销区需求负反馈未现前中期企稳买入思路看待。短期商品情绪因贸易战发酵走弱，暂时观望。
蛋白粕
【行情资讯】
隔夜CBOT大豆弱势震荡，受中美贸易关系担忧影响。周三国内豆粕现货上涨10元/吨，华东报2910元/吨左右，豆粕成交一般、提货较好。MYSTEEL统计上周国内港口大豆库存突破1000万吨，因大豆到港较多且国庆期间开机率下滑，豆粕库存持续下降。MYSTEEL预计本周国内油厂大豆压榨量为216.74万吨。
巴西地理与统计研究所（IBGE）10月月报显示，预计今年巴西大豆总种植面积为4770万公顷，较上个月预计的4767万公顷增加0.1%，较去年的4604万公顷增加3.6%。总体来看，进口大豆成本受到美豆低估值、中美贸易关系及巴西种植季节交易的支撑，但上方也面临全球蛋白原料供应过剩、巴西或持续扩大种植面积以及中美关系若缓和引发短期供应过剩的压力。
【策略观点】
国内供应现实压力较大，大豆库存处历年最高水平，中期来看，全球大豆供应宽松预期未改奠定反弹抛空大方向。短期美国再度宣称施加关税，美国大豆进口未有转机，提供一定支撑，区间震荡为主。
