【美豆】隔夜CBOT市场01月大豆收1126.75跌3.25或0.29%(结算价1127.25)。市场对中美大豆贸易关系修复依然保持乐观预期。关注USDA发布的作物产量和WASDE报告，现南美大豆产区天气及种情暂无明显风险，丰产预期稳定，而美豆产量预期偏高，后期如果USDA下调单产水平，美豆期末库存将进一步收缩，这将主导美豆成本修复逻辑增强。
【豆菜粕】豆粕供需宽松、基差弱，随着中美农产品贸易关系修复，国内进口大豆定价成本走高，同时未来缺口风险降低。本周全国油厂开机率缓慢回升，压榨量处于较高位，而需求相对平稳，豆粕库存或增加，限制现货价格上涨空间。菜粕随着澳大菜籽发船消息落地，未来菜籽补充进口增多，风险买盘兴趣也有所减弱，现回归至当前供需基本面定价，大体随豆粕行情波动。
【油脂】现阶段棕榈油进入减产周期，虽然短期供应扰动仍在，但季节性去库趋势不变。现棕榈油行情弱稳，基本面利空出尽风险抬升。国内暂无新增买船，随成本震荡企稳。豆油市场供强需弱态势延续，但受进口大豆定价成本上涨影响，区间行情稳定。菜油库存水平持续去化，贸易惜售挺价情绪较浓，基差持续走强，且随着相关油脂走强，资金回补情绪升温。
【玉米】近日期货价格持续上涨，带动东北产区玉米价格稳中略偏强。现阶段，北港库存、饲料企业及深加工企业玉米库存都偏低、深加工利润也在提升。随着农户售粮节奏放缓，市场供应减少，深加工到货量维持低位，企业继续提价促收。
【生猪】11月规模养殖场计划出栏量环比下滑，养殖利润亏损且肥标价差高，散户惜售情绪也偏强，当月供应压力减轻。需求方面，白条与毛猪价差走高，随天气降温，季节性需求出现增量，而且鲜冻价差持续低位、绝对价格水平也偏低，食品加工企业备货也有望提前。整体看，当前猪肉供需宽松态势不变、市场乐观预期不足，但随着基本面压力缓解，猪价弱稳、期货贴水下或有较强支撑。
