【粕类】

　　逻辑：美豆收割完成，中国采购按计划进行，南美丰产预期下供应宽松，需求平淡。

　　数据：豆粕天津 3060 元 / 吨（涨 10 元），菜粕全国涨 10 元 / 吨，油厂豆粕成交 12.03 万吨（日减 2.23 万吨）。

　　观点：盘面窄幅震荡，等待新交易题材。

　　【生猪】

　　逻辑：市场供应持续恢复，出栏顺畅，西南腌腊需求支撑有限，行业亏损初现。

　　数据：出栏均重 128.81 公斤（周 + 0.33 公斤），头均亏损 273.08 元（周 + 1.87 元），能繁母猪存栏 3990 万头。

　　观点：震荡偏弱，关注产能去化节奏。

　　【玉米】

　　逻辑：东北物流受限 + 收储支撑，港口价格上涨；华北基层出货增加，价格承压。

　　数据：锦州港收购价 2210-2225 元 / 吨（涨 10-20 元），广州港口库存 60.9 万吨（周 - 4.3 万吨）。

　　观点：区域分化，短期偏强，关注上量节奏。

　　【原糖】

　　逻辑：全球产糖量增加，国内进口减少，供需宽松格局未改。

　　数据：2025/26 年度巴西大豆播种进度 78.0%，1-10 月国内糖浆及白砂糖预混粉进口 100 万吨（同比减 96.36 万吨）。

　　观点：底部震荡偏弱。

　　【棉花】

　　逻辑：美棉出口销售环比减少，国内新疆棉产量高，现货基差坚挺，需求有韧性。

　　数据：美陆地棉累计检验量 147.82 万吨，郑棉期货区间震荡，基差表现坚挺。

　　观点：短期区间震荡，关注供需边际变化。

　　【鸡蛋】

　　逻辑：在产蛋鸡存栏缓降，库存高位，餐饮需求进入淡季，蛋价接近饲料成本线。

　　数据：生产环节库存 1.06 天，流通环节 1.32 天，蛋价降至成本线以下。

　　观点：下滑空间有限，低位震荡，本周下半周或小幅反弹。

　　【油脂】

　　逻辑：国际油脂反弹提振，马棕产量增长但出口放缓，月末库存或增加。

　　数据：豆油张家港 8430 元 / 吨（涨 10 元），棕榈油广州 8420 元 / 吨（涨 90 元），马棕 11 月 1-25 日出口减 18.8%。

　　观点：小幅反弹后或趋弱，关注回调风险。

　　【红枣】

　　逻辑：产区价格松动，市场缺乏明确利多驱动，旺季消费尚未提振。

　　数据：阿克苏产区通货价格偏弱，下游采购积极性不高，成交平淡。

　　观点：低位震荡偏弱，等待消费好转。

　　【苹果】

　　逻辑：地面交易结束，转向库内货源，客商按需少量拿货，走货速度一般。

　　数据：栖霞 80# 一二级 3.50-4.50 元 / 斤，洛川 70# 以上半商品 4.10-4.30 元 / 斤，库存充足。

　　观点：行情沉闷，价格稳定，低位震荡。