【大豆/豆粕】
USDA将于北京时间4月1日凌晨发布2026年种植意向报告，国外分析机构发布平均预期，预计美国新季大豆种植面积为8554.9万英亩，高于前值的8121.5万英亩，同时也超过了今年2月USDA展望论坛所预估的8500万英亩。季度库存方面，机构平均预测，美国大豆库存为20.63亿蒲式耳，创六年同期最高水平，较去年同期上升8%。近期国际局势或有反复，美伊谈判进程扑朔迷离。后续大豆/豆粕仍需要密切关注美伊局势，能源和肥料市场动态，特朗普访华情况以及气候方面的动态变化，多维度驱动因素交错，不确定风险提升，投资者注意风险。
【豆油/棕榈油】
原油价格再度上涨，因市场担心中东地区冲突持续，地缘局势溢价再起。豆油和棕榈油也跟随上涨。中东局势带动柴油上涨，提振生物柴油的边际需求，不过由于生物柴油工艺差异化，印尼市场为酯基生柴，主要原料是棕榈油和甲醇，中东局势带来甲醇涨价和供应趋紧，市场担心甲醇原料短缺影响印尼棕榈油需求。美国主要是烃基生柴，油脂和氢气作为原料，中东局势对美国生柴影响小。在新季作物种植期，化肥市场的矛盾仍需要给予时间去进行观察，需要观察种植结构和农作物单产表现。另外今年气候模型预计为厄尔尼诺，增添了农产品供应的不确定性。农产品的供应链风险尚未完全明朗。短期市场也在等待美国生物柴油政策的指引。后续价格的指引需要持续关注中东局势对能源价格的影响以及宏观预期和资金的动向。
【菜粕/菜油】
菜系市场较为关注美国生物柴油政策细节及中东地缘政治局势的走向。美国生柴政策关乎加拿大菜油需求前景，加菜油对美出口需求若保持强势，加菜籽高压榨背景下菜粕出口诉求将较强烈，预计对华出口将有所增加。中东地缘政治局势不仅通过原油、生物柴油的链条影响植物油板块，仍通过化肥、种植成本的链条影响部分作物的播种意向，这仍将是近期最大的宏观变数。供需基本面仍将面临供给增量带来的压力，菜粕较菜油更为显著，仍有助于抬升菜系油粕比。
【豆一】
国产大豆价格跌势放缓，昨日中储粮竞价拍卖10.4万吨大豆，实际成交6.49万吨，底价4500元/吨，成交均价4505元/吨，拍卖成交价对豆价带来了阶段性支撑。另外原油价格再度上涨，因市场担心中东地区冲突持续，地缘局势溢价再起。后续价格的指引需要持续关注中东局势对能源价格的影响以及宏观预期和资金的动向。
【玉米】
近期国际局势或有反复，大连玉米期货窄幅震荡偏弱。昨日国内北港锦州港平仓价持平，报2390元/吨，鲅鱼圈港平仓价亦持平，报2400元/吨，东北现货收购价基本持平，有零星降价。山东现货收购价以持平为主，有零星降价。国内托市小麦拍卖量逐步增加，且进场企业资质有所开放，或对玉米价格形成一定冲击。继续跟进东北售粮进度，国储拍卖信息以及期货资金动向，投资者注意下跌风险。
【生猪】
生猪期货增仓超1万手，05合约继续创出新低，现货价格价格继续走低的背景下，05合约仍维持升水状态。随着生猪价格的拖累，断奶仔猪价格也来到了仔猪成本区间下沿，仔猪面临亏损，关注后续行业产能去化。当前行业出栏体重环比继续走高，且同比处于同期高位，库存压力仍然有待去化。自上年度7/8月产能见到周期性高点以来，至今产能去化幅度不足2%，2026年年内生猪出栏数量已经确定，全年供需宽松局面难改，猪价中期反转逻辑难以成立。当前猪价仍需继续维持低位，以促进行业产能去化。
【鸡蛋】
鸡蛋盘面大幅增仓近5万手，近月期货合约大涨，盘面上涨或部分由于短期清明备货因素推动。现货价格稳定。从鸡苗补栏数据推算，自今年3月至今年7月，逐月新开产蛋鸡数量均低于当月需淘汰老鸡数量，蛋鸡存栏下滑趋势在未来5个月内仍将延续，鸡蛋现货价格具备逐步走强的基础，建议逢低布局低位多头策略。
【棉花】
昨天郑棉小幅上涨，现货基差总体持稳，下游纺企逢低采购为主，成交一般。3月份旺季需求表现不错，下游低库存的纺企备货意愿尚可。国内进口配额发放，棉花内外价差有所缩窄，继续关注其他政策动向。截至3月15日全国棉花商业库存523.02万吨，较2月底减少24.68万吨，高于去年同期5.31万吨；其中新疆疆内棉花库存为388.5万吨，较2月底减少18.7万吨，低于去年同期12.91万吨。相较于2月底，全国商业库存由同比偏低转为偏多，继续关注后续消化情况。国内旺季表现偏好，开机不断回升，棉纱和坯布库存消化良好，近期纯棉纱走货有所放缓，继续关注后续订单表现。中期郑棉维持偏多的策略。
【白糖】
隔夜美糖震荡。国际方面，市场的关注点转向新榨季巴西的产量。由于降雨不佳以及制糖比例下调的预期，预计新榨季巴西食糖产量同比下降，关注后续数据变化。国内方面，从交易逻辑来看，郑糖处于弱现实、强预期的格局。由于本榨季供需偏宽松，短期糖价上方仍面临一定压力。不过，中长期看，三季度可能会发生厄尔尼诺现象，26/27榨季广西存在减产的预期，关注后期天气情况。
【苹果】
期价高位震荡。从交易逻辑来看，市场的交易主线在需求端。西北产区需求较好，价格偏强。不过，西北地区剩余货源不多，现货交易开始转向山东地区货源。今年山东地区苹果质量较差，但是价格较高，下游接受意愿不高，现货价格上涨乏力，因此资金有所撤离，导致期货价格大跌，操作上暂时观望。
