【美豆】隔夜CBOT市场07月大豆收1177.25涨2.75或0.23%(结算价1178.00)。中东美伊局势逆转，阶段性协议有望落地，停火谈判即将开始，能源系统风险消退引发国际油脂油料整体回调风险依然存在。4月USDA大豆供需报告公布在即，市场普遍认为2025/26年度美国及全球旧作大豆期末库存预期调整空间不大，重点关注美豆压榨目标能否上调。
【豆菜粕】国内4月油厂进口大豆到港供需转平衡，且油厂大豆及豆粕库存依然偏高，近月高基差松动、对盘支撑减弱；远月油厂榨利支撑远月买船增多，未来供需宽松预期稳定。菜粕方面，库存压力增加、远月随菜籽进口到港增多，供应担忧消退，豆菜粕价差走扩，性价比逐步回归支撑增强，阶段性随豆粕震荡调整行情为主。
【油脂】隔夜BMD棕榈油收4609令吉/吨涨0.5%，CBOT豆油收67.43美分/磅跌3.13%。亚洲早盘美豆油随原油企稳而小幅反弹。国内豆棕倒挂价差走扩，但菜棕倒挂价差走缩，菜油、棕榈油表现相对抗跌。菜油方面，近月菜籽到港供给增多，但直接进口量开始季节新减量，整体供应有所恢复但库存水平依然偏低，近月维持高基差将成为主要支撑。棕榈油方面，当前原油价格水平下印尼生柴经济性依然存在，随着印尼B50政策加速推进、出口限制风险抬升，马棕年度供需预期转紧逻辑不变，短期MPOB供需报告公布之际，预计3月东南亚产区库存进一步收缩现实也有望提供一定支撑。尽管短期油脂受外围市场影响出现系统性调整，但棕榈油主导的油脂溢价行情短期很难消逝，相关油脂价格也相对偏低，支撑同样存在，均不宜过分悲观。
【玉米】全国玉米价格略偏弱，北港平仓价2385元/吨持平，但华北地区玉米价格稳中偏弱运行，深加工企业玉米价格普遍下调10-20元/吨。贸易环节积累大量库存，贸易商出货积极性增加，市场供应维持宽松的状态；下游深加工累库增加，饲料企业刚需采购、谨慎补库，高价成交乏力。现阶段，玉米市场看涨预期明显减弱，观望情绪浓厚。
【生猪】今日全国均价8.92元/kg，环比跌幅0.03元/kg。猪源供应充裕，屠宰企业反馈整体采购顺畅，猪价偏弱运行。目前栏整体供应压力仍存，屠宰端量级受低价及政策性收储带动，或仍有提升可能，但时间仍处于季节性消费淡季，终端消出现宽幅增量的可能较小，所以短期市场的供需错配局面难改。期货方面，近月高持仓风险依然存在，随着限仓收紧，多头被挤兑风险增加。
