【大豆、豆粕】
短期美伊局势错综复杂，前景依旧不明朗，国际原油价格再次上升。欧盟拒收阿根廷豆粕，买家或转向美国，引发市场担忧，美豆震荡偏强运行。国内临近五一，部分油厂停机，豆粕理论出产下降，但节前备货需求对价格有支撑作用。中长期来看，包括5月特朗普访华（农产品贸易），美豆出口情况，新季种植结构，气候（厄尔尼诺）等都是未来的关注重点。短期连粕还将震荡运行，投资者注意风险。
【豆油、棕榈油】
国际原油价格大幅上涨，全球供应中断忧虑加剧。临近假期，国内豆棕油均减仓为主。棕榈油方面中期需要关注厄尔尼诺天气的影响，历史规律显示强厄尔尼诺会导致东南亚棕榈油减产，减产通常具有滞后效应。印尼B50生物柴油政策已由预期转入落地执行阶段，7月1日起强制实施。豆油方面受助于美国生物柴油政策的支持，美豆油表现偏强。受中东局势推动全球能源与化肥供应链紧张的影响，农产品种植成本抬升，后期大豆种植生长期需要去验证。 中东局势扰动能源，主要国家在推动生物柴油行业的发展，油脂工业需求属性强势叠加天气模型影响，从中期角度看，植物油价格预计偏强，波动性注意原油的影响。
【菜粕、菜油】
因国内市场即将迎来五一长假，而外盘加拿大菜籽正处新作播种初期，播种期天气和播种面积变动幅度均存在看点，市场在观望情绪中偏向谨慎乐观，关注五月第一周后各省公布的播种进度。国内菜粕的需求端受水产饲料提振，水产利润较好，预计养殖户的投喂积极性较高。菜油近期看点较少，重点关注厄尔尼诺天气题材发酵中其跟随波动的特点，国内菜油需求表现平平。综合来看，预计菜粕与菜油的价格重心有望继续上行。
【豆一】
国产大豆震荡偏强。国际原油价格大幅上涨，全球供应中断忧虑加剧。临近五一假期，注意控制风险。近期国产大豆攀升主要基于种植成本攀升，担忧新季减少种植面积以及现货端优质大豆供应偏紧和市场预期政策端边际供应压力减少。中东局势影响了全球农业投入成本，播种季市场预计种植成本抬升。短期基层农户忙于备耕。进口大豆方面显示，近端的进口大豆显示中国供应充裕，远端的大豆市场表现需要关注作物种植情况的表现，需要时间去观察。美伊谈判前景不明朗，霍尔木兹海峡风险仍然存在，后续持续关注中东局势以及作物种植和生长阶段的表现。
【玉米】
夜盘玉米期货盘面走弱，昨日现货北港锦州港平仓价持平，报2420元/吨。鲅鱼圈港平仓价上涨5元/吨，报2425元/吨。短期美伊局势错综复杂，前景依旧不明朗。国际油价再次高企，美玉米走强。国内5月饲用稻谷拍卖预期仍在，后续还需持续关注。农户准备春耕，基层玉米上量少。港口库存依旧偏低，有一定的支撑作用。继续跟进国内化肥问题、玉米小麦价差、国储拍卖以及宏观期货资金动向，大连玉米期货或继续高位震荡运行，投资者注意风险。
【生猪】
生猪现货价格小幅走弱，盘面近弱远强。中央政治局会议提出要稳定生猪等农产品价格，资金交易远期去产能预期拉高远月。当前肥标价差快速下降至低位，部分省份负价差，肥标价差收窄或导致压栏大猪及二育出栏有所增加。产能方面，淘汰母猪对生猪价格的比价较为稳定，处于同期高位，目前未见加速淘汰迹象。自上年度7/8月产能见到周期性高点以来，至今产能去化幅度不足2%，2026年年内生猪出栏数量已经确定，全年供需宽松局面难改，猪价年内没有反转逻辑。过去三轮市场化去产能周期亏损时间55~67周，本轮产能去化以来亏损时间仅30周。未来生猪现货价格预计持续低位震荡磨底。若后期行业产能加速去化，远月2701之后的合约升水收窄后将逐步具备多头配置价值。
【鸡蛋】
鸡蛋期货大涨，多个合约价格创新高，节前资金以减仓为主。现货价格稳定。中期来看，在产蛋鸡存栏预计将呈现趋势性下降，由于4-5月份期间新开产蛋鸡为2025年11-12月补栏鸡苗，待淘汰老鸡为2024年11~12月补栏鸡苗，2025年11-12月鸡苗补栏同比降幅均在10%以上，4-5月在产蛋鸡存栏加速下降，现货价格驱动向上。2025年下半年鸡蛋价格处于过去十年同期最低，2025年全年蛋鸡养殖持续亏损造成产能实质性收缩，2025年下半年及2026年Q1补栏持续同比下降，中期在产存栏下降趋势有望延续，盘面形成强势向上突破态势，建议近月维持逢低多思路。
【棉花】
美棉维持高位震荡，美棉种植区域天气仍然干旱，未来一周美棉主产区降雨偏多，但能否缓解旱情，仍需观察。美棉多单谨慎持有，注意止盈保护，继续关注天气和地缘局势。郑棉向上突破之后，走势震荡偏强，国内现货成交一般，现货价格跟随盘面上行；截至4月15号全国棉花商业库存同比小幅增加，新年度的新疆种植已经开始，面积或有一定幅度的减少，初步调研显示面积减少幅度在2-4%左右。纺企订单尚可，需求韧性仍然存在，新订单表现偏弱，由于原料成本的持续走高，下游利润偏弱，棉纱价格跟随原料上涨。短期郑棉走势震荡偏强，多单谨慎持有，注意止盈保护，关注下游需求表现。
【白糖】
隔夜美糖震荡。国际方面，市场的关注点转向新榨季巴西的产量。由于降雨不佳以及制糖比例下调的预期，预计新榨季巴西食糖产量同比下降，关注后续数据变化。国内方面，从交易逻辑来看，郑糖处于弱现实、强预期的格局。由于本榨季供需偏宽松，短期糖价上方仍面临一定压力。不过，中长期看，三季度可能会发生厄尔尼诺现象，26/27榨季广西存在减产的预期，关注后期天气情况。
【苹果】
期价偏弱运行。近期批发市场销售速度缓慢，贸易商采购意愿降低，产地成交减少，预计短期现货价格偏弱运行。从交易逻辑来看，市场的交易主线转向新季度的产量预期。今年花期苹果主产区天气相对较好，有利于产量恢复，关注后期估产情况，操作上暂时观望。
