江西省自然资源厅发布枧下窝矿采矿权出让收益评估报告公示，表明了近期矿种变更事宜有了一定进展，但并不能说明复产进度问题，后续关注事态进一步进展。目前需求景气度延续，碳酸锂社会库存持续去库，对价格形成支撑。碳酸锂供应维持高位，锂辉石和盐湖端开工率处于较高水平，锂辉石集中到港，辉石提锂产量进一步增加。智利10月碳酸锂发运中国规模达到16210吨，环比增长46%，中国12月进口有望增加。下游需求淡季不淡，储能需求持续强劲，SMM公布的周度库存环比下降3405吨，延续加速去库态势，11月供需情况进一步收紧。动力电池市场延续高景气度，电芯价格整体持稳。
在乘用车领域，国内终端销售维持强劲势头，多家主流车企为达成年度目标，积极加大促销与生产安排，推动动力电池装机需求稳步攀升。其中，磷酸铁锂电池在A级、B级纯电动及插电混动车型中的装机比例持续扩大，市场需求韧性突出；三元电池则主要配套高端及快充平台车型，订单呈现小幅回暖态势。商用车市场表现尤为活跃。受明年购置税优惠政策可能调整的预期驱动，部分购车需求提前至今年四季度释放，带动重卡、客车及轻型卡车的电动化项目集中推进，动力电池订单显著增加，个别型号甚至出现供应偏紧的情况。江西省自然资源厅发布枧下窝矿采矿权出让收益评估报告公示，报告公示主要涉及资源税补缴、对于从陶瓷土矿转为锂矿的定性以及后续潜在罚款补缴，这也意味着走完全部流程所需时间不短。江西省自然资源厅发布的评估报告公示，是枧下窝锂矿复产的积极信号，标志着其合规手续取得关键进展。
但在真正复产前，该矿仍须完成补缴出让收益及提交开发利用方案等后续一系列审批流程，因此其具体复产时间尚不确定。在复产前，其每月约7000吨碳酸锂的产量（约占国内锂盐供应的10%）将始终处于缺位状态，无法对当前供应形成有效补充。10月中旬广期所仓单单日大幅降低，有实力买家提货，现货市场真实情况趋紧，在当前六氟磷酸锂及LFP已如此强势背景下价格完全传导至碳酸锂只是时间问题。11月六氟磷酸锂排产计划相较10月份环增7.5%，整个中国锂电产业链11月的中国市场动力储能 3c电池排产会达到209GWh，这是史无前例的，按每GWh需要660吨碳酸锂生产，11月全行业需求在13.79万吨碳酸锂。而11月国内锂盐厂国内产出预计在8.8万吨，碳酸锂进口量预计维持平稳预计进口量为2.2万吨，国产进口合计11万吨。
预计当月产生的供需缺口为2.3万吨，碳酸锂在往年的淡月呈现出加速去库存的态势，按当前这个去库速度，11月去库1.6万吨可能性较大。未来，碳酸锂需求仍具备坚实增长基础。预计2025年全球动力与储能领域折合碳酸锂需求或达120万吨，同比增长36%。2026年锂电需求增速仍有望保持强劲，若实际增速超出预期。总体上看，碳酸锂需求强劲，目前确实存在一定缺口，对市场有较强的支撑。但枧下窝锂矿复产只是时间问题，而且也不会太长时间。一旦枧下窝锂矿复产碳酸锂供需缺口会大幅减少，再加上国外碳酸锂及锂辉石进口增加，市场供应压力会明显缓解。所以目前的关键是供需双强但二者的差额到底如何，这是关键。由此可见未来碳酸锂在未来的供需缺口是否能缓解的博弈中将剧烈震荡，但由于需求强劲，总体震荡偏强。
