结合之前“反内卷”相关的政策信息，多晶硅行业整合完成后，产能或从300万吨下降至230-250万吨左右。对于整合完后多晶硅合理的价格区间，除了考虑完全成本以外，还应计入行业协会为削减产能企业所做的补偿。因此，多晶硅短中期或继续保持易涨难跌的走势，中期上方目标位6万元/吨，关注政策层面强预期的兑现情况。工业硅方面，受多晶硅带动盘面拉涨，但是目前工业硅产能并没有相关的重整计划，基本面仍然偏弱，供应与库存压力较大，因此工业硅短期或仍以震荡偏弱运行为主。