建信期货11月26日研报显示，

　　1. 从库存角度来看，根据庄信万丰的数据，2025年铂钯供应量分别为215.4吨、293.2吨，而铂金在2025年短缺23吨，钯金在2025年短缺0.6吨，铂金短缺量远高于钯金。2025年铂金的供应短缺较2024年的24.2吨仅小幅下降，而钯金的供应缺口较2024年的15.6吨大幅下降。相较于钯金，铂金在去库力度上持续高于钯金。

　　2. 从未来需求来看，铂钯都运用于汽车催化剂，但铂金需求中汽车催化剂占比42%，而钯金需求中汽车催化剂占比高达84%，未来随着新能源车在全球车市中渗透率逐渐扩大，传统车市产销下降对钯金需求冲击将远大于铂金，因此需求端的不利变动将使得未来铂金价格要持续强于钯金。