广期所铂钯成交量激增，持仓亦是前日的1.5倍有余。此轮行情核心驱动源于两大维度：一是现货供需矛盾持续激化，呈现类似白银市场的结构性紧平衡格局，触发挤兑逼空行情，具体表现为伦敦铂金租借利率再度回升，反映现货流动性趋紧，叠加钯金ETF持仓边际增速持续上行，投资性需求进一步收紧现货流通，强化价格上涨动能；二是当前铂钯基差与内外价差均处于高位区间，期现套利及跨境套利资金持续增持现货库存，直接推升现货报价走高，而现货强势又传导至期货市场，激发投机资金追涨情绪，进一步放大价格上涨弹性。后市需警惕短期行情高位波动风险。