【铜】近期美国铜库存继续走高，已经接近37万短吨，处于历史高位，制约后期进口需求。另外，出现转机，要警惕巴拿马铜矿重启的可能性。国内精炼铜去库不及预期，截止11月10日铜社会库存为19.95万吨，环比下降0.38万吨，仍处于偏高水平，已经是三年来高位。印尼第二大铜矿停产，加剧全球铜矿偏紧态势，将支撑期价，短期高位震荡。

　　【铝】周一，沪铝价格冲高，收长下影线。隔夜美国结束停摆消息提振市场风险偏好。目前市场仍然忧虑后期供应，存在偏紧预期。国内去库不畅，市场交易预期，暂时忽略基本面，但是随着淡季将至，市场终究还是回到现实。短期偏强对待，关注小时线20线支撑。

　　【锡】供应端，云南大型冶炼企业检修结束，云南江西两地冶炼两地冶炼厂合计开工率小幅拉升至69.13%，矿端现实偏紧局面持续，缅甸佤邦采矿证虽已下发，但受当地雨季和实际复产进度缓慢的影响，其锡矿出口量仍远低于正常水平，无法有效弥补当前的供应缺口。需求端，旺季不旺，10月锡焊料开工率小幅下降，依然处于低位，传统行业如消费电子和家电需求疲软，订单量不足，新兴领域光伏前期抢装透支后期装机需求，6月以来光伏装机几近腰斩。锡锭社会库存连续下降后，本周累库349吨达到7033吨，主要是由于供应端自检修中恢复带来的增量与相对疲软的下游需求共同作用的结果，锡价处于历史高位，高价对实物需求的抑制作用已经开始显现，现货市场对当前价位的接受度有限，刚需补库为主。综上，中短期锡价下方有支撑，但高价对消费抑制令上方空间承压，预计价格维持高位震荡。

　　【碳酸锂】周一碳酸锂主力2601合约大幅上涨7.36%，最新结算价85360元/吨，加权合约增仓77114手，总持仓98.66万手。钢联报价电池级碳酸锂84900元/吨（环比上涨4050元）。锂矿方面，澳洲锂辉石CIF最新报价995美元/吨（环比上涨55美元）。外购锂辉石生产利润-2215元/吨。11月6日，枧下窝的采矿权出让收益评估报告公示，或视为枧下窝积极推进复产进度。市场快速消化利空，需求逻辑仍占据上风，震荡偏强，需警惕供给端扰动反复。

　　【工业硅】周一工业硅主力2601合约上涨1.31%，最新结算价9230元/吨，加权合约持仓量44万手，增仓4310手。华东通氧553#报价9500元/吨（环比上涨50元），期货贴水210元/吨。丰水期结束，工业硅西南大幅减产兑现，需求端相对平稳，整体呈供需双弱状态，关注枯水期能否有效去库。下方有大厂现金流成本支撑，同时煤炭走强带来成本端支撑抬升，预计行情延续震荡，逢低布局。

　　【多晶硅】周一多晶硅主力2601合约上涨1.08%，最新结算价53260元/吨，加权合约持仓22.24万手，减仓6367手。最新N型复投料报价51500元/吨（环比持平），P型菜花料报价30500元/吨（环比持平）。N型硅片报价1.33元/片（环比持平），单晶Topcon电池片(M10)报价0.307元/瓦（环比持平），N型组件(集中式):182mm报价0.66元/瓦（环比持平）。多晶硅仓单数量9850手（环比持平）。强政策预期与弱现实博弈僵持，政策预期下多晶硅现货价格支撑仍存，然终端需求疲软导致下游无力涨价。近期多晶硅收储传闻带来扰动，预计多晶硅高位区间震荡，逢低布局。