贵金属：黄金在盘中触及三周新高后震荡转跌，跌幅一度扩大至1%以上。美国总统特朗普正式签署临时拨款法案，持续43天的美国史上最长政府“停摆”就此落幕；同时，多位美联储官员释放鹰派信号，既对通胀压力表达担忧，也对未来降息路径持谨慎态度，市场对美联储12月降息的预期概率已跌至50%以下。在降息预期显著回落的影响下，黄金价格承压走低。预计中长期来看，贸易政策不确定性、降息周期开启等因素下，黄金将维持上涨趋势。
镍：镍近期持续走弱，跌破7月以来震荡区间，创阶段新低。国内和印尼的纯镍产能仍处在产能扩张周期，镍供应整体维持高位，需求相对稳定无明显改善的预期。供需劈叉幅度扩大，全球镍库存大幅累库，驱动镍价偏弱。考虑到矿端的支撑，预计继续向下的空间有限
碳酸锂：上周受供应端消息扰动，碳酸锂价格大幅的回落，市场情绪释放后，碳酸锂价格再度企稳走强。展望后市，年前强劲的下游需求（储能+动力)仍将为锂价提供强有力的支撑。从高频数据上看，碳酸锂库存继续大幅去库，库存减少3480吨，环比减少2.8%，验证需求强劲。风险点在于锂价持续上升的过程中，对于供应端的扰动敏感度会增加。
多晶硅：消息扰动，多晶硅波动放大。弱现实背景下，下游硅片厂家降价叠加产能整合平台迟迟未能落地，市场情绪悲观，推动盘面价格下跌。市场对于政策仍有预期，关注 5w 整数关口附近支撑力度
铜：美政府结束停摆，市场风险偏好回升，利好大宗商品，美国10月私营企业就业数据减少强化12月降息预期，不过目前美联对降息及路径分歧仍存。10月中国铜产业景气指数环比小幅上升，全球AI算力需求推动下铜需求前景向好。短期铜价或维持震荡，需关注美联储政策指引及库存变化，中长期看供应瓶颈与 AI、新能源领域需求增长共振，供需缺口将持续扩大，铜价仍有上行空间。
铝：现货市场购销情绪有所好转，铝价维持上涨走势，主要市场电解铝库存较周一小幅减少0.2万吨至61.4万吨。氧化铝维持供应过剩局面，电解铝运行产能变化不大，冬季环保限产下游需求转弱，目前国内铝锭去库不畅但库存维持在历史低位，海外铝厂减产导致供应持续偏紧，外盘强势对沪铝存有支撑。
