贵金属：黄金冲高后跳水，逼近上周五高点后跌超1.5%。非农数据将于周二发布，但投资者对本次数据的影响保持谨慎态度。美联储宣布超预期的鸽派政策加速贵金属整体上行趋势。预计中长期来看，贸易政策不确定性、降息周期开启等因素下，黄金白银将维持上涨趋势。
镍：国内和印尼的纯镍产能仍处在产能扩张周期，镍供应整体维持高位，需求相对稳定无明显改善的预期。供需劈叉幅度扩大，全球镍库存大幅累库，驱动镍价偏弱。考虑到矿端的支撑，预计继续向下的空间有限
碳酸锂：下游需求仍然强劲（动力+储能），库存持续去库，为锂价提供支撑。同时，尼日利亚锂矿供应存在不确定性，市场担忧情绪上升。中长期来看，供需有望进一步改善，推动锂价重心上移。
多晶硅：光伏协会官宣“多晶硅产能整合收购平台”正式落地，多晶硅有望迎来新的供需周期，多晶硅价格预计易涨难跌。同时，交割品牌的增加，仓单和持仓不匹配的问题将有望改善，多晶硅价格运行将更加稳健。
铜：美国劳工部公布的美国11月新增非农就业6.4万人，失业率意外升至4.6%，市场预期为4.5%，就业市场数据的疲软推升后续降息预期，不过目前资金情绪较为谨慎，有色板块整体走弱。基本面矿端紧缺未解及全球铜库存结构性失衡支撑铜底部价格，铜下方空间预计有限，近期震荡运行为主。铜价高位震荡显著抑制下游消费，现货市场成交持续降温。长期看美联储预防式降息进程将延续，全球流动性宽松及供需缺口将持续扩大预期下铜长期仍看涨。
铝：现货端整体成交偏弱，企业刚需采购体量不大。上周五受资金情绪影响外盘大量多头平仓，带动沪铝夜盘盘中急挫，不过周一日盘盘中有所回调，后维持震荡走势。美预防式降息进程延续，流动性宽松基调不变，宏观利好因素延续；从基本面看，国内库存在历史低位小幅波动，消费淡季下游企业开工率及终端消费韧性均持稳，铝底部支撑仍较强，近期震荡运行为主。长期看国内产能持续受限背景下叠加海外供应紧张预期，铝价中枢有望继续上移。
